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　　【中国企业家网】(记者 王子)2011年10月10日到13日，重庆渝富资产经营管理集团有限公司中高层在重庆市著名景点，万盛区的黑山谷景区的五星级戴斯酒店，召开公司第四季度经营形势会议。期间，有分组和总结会议，也安排了半天的景区参观。

　　记者在这里见到了渝富公司董事长邝正平和党委书记刘良才。邝正平脸长个高，温和持重，对南海问题有所兴趣。由于之前另有会议，所以他是第四季度会召开前的半夜才穿过险峻的公路行驶到达戴斯酒店。有消息透露，渝富公司正在考虑一些转型策略。

　　 创立渝富的原因

　　“创立渝富的原因，还是起源于重庆的国企搞不动了。”重庆大学经管学院的一位教授告诉记者。1990年代末，重庆有300多亿元的企业债务进行了债转股等操作而从银行剥离。不过重庆的银行仍有270亿元不良资产，其中工商银行重庆分行就有157亿元，这使得国有银行上市和发放贷款都受到影响。

　　时任重庆市常务副市长的黄奇帆，希望借鉴华融等四大资产管理公司的模式成立一家公司，接下工商银行重庆分行的不良资产。2004年2月27日渝富创立。初始注册资本为10.2亿元，其中包括重庆市财政局持有的重庆市商业银行、上海长发集团和交通银行的国有股权计3.18亿元，国有土地使用权出资7.02亿元。成立之初，渝富的主要职能为金融资产管理、不良资产处置和以资本运作推动市属国企重组。

　　当时，黄奇帆与时任工商银行行长姜建清达成不良资产处置协议，报经国务院同意，新成立的渝富公司以21.7亿元，实际近14%的受偿率，买下了重庆工行157亿元不良资产。这个价格低于华融等四大管理公司的受偿率。渝富在处置不良资产的过程中，获得了不错的收益和土地。渝富再将这些土地，通过重庆市土地和矿业产权交易中心公开招拍挂卖掉，以获取现金。也由此开始了渝富的土地运营之路。

　　成立之后的渝富，先后完成了ST东源、ST重实、ST长运、四维瓷业等上市公司的重组。并主导或参与了重庆银行、安城保险、三峡担保、银海租赁、西南证券、重庆农商行等金融机构的组建、重组、入股工作。

　　 获得土地储备职能

　　2005年，渝富公司获得了土地运营的另外一块“肥肉”，得到了土地储备的职能。

　　此前的2002年，重庆市已经出台《重庆市国有土地储备整治管理办法》，建立了土地收购、储备、整治制度。当时重庆市政府的思路是想要控制建设用地，强化政府对土地市场的调控能力，获得土地储备的利差，为政府开拓财源。重庆市地产集团和重庆市城市建设投资公司是最早的两家土地储备运营商。建立了土地储备制度后的2002年，重庆市的土地出让金就增加到了11亿元，2003年增加到22亿元。2004年上半年，主城区土地出让金达37.8亿元，同比增长153%。成为重庆财政的重要收入。

　　按照规划，重庆市区的用地指标到2010年是5万公顷，不过2005年上半年已经用去4.5万公顷。这使得2010年前，重庆5年内的用地总量需控制在5000公顷之内。此外，重庆规划到2010年，使用66万亩工业用地，2009年这个指标也已基本用完。

　　重庆市政府在2008年委托有关机构对十个政府重大决策咨询研究课题进行调研，其中之一便是《重庆新型土地平衡制度研究》。课题负责人、西南大学的一位教授认为，重庆2020年前的土地现实供需缺口达425.29平方公里，这一缺口并不能仅仅借助现有土地平衡制度来弥补，而必须进行土地平衡制度的创新，甚至创新过程中做好经济梯度的转移。此外，重庆市政府也做出了3000万亩耕地不减少的承诺。

　　面对用地缺口，旧城行改造，处置破产企业，可以腾出土地。事实上，2003、2004年，部分巨资购买土地的企业，也受银行紧缩信贷影响，资金紧张，无力自主开发。

　　在这样的背景下，以处理不良资产见长的渝富公司2005年5月得到了渝府(2005)66 号文件《重庆市人民政府关于重庆渝富资产经营管理有限公司增加土地储备和土地整治职能的批复》的审批。其土地储备的范围包括，市政府为工业结构调整和发展安排的政策性储备，国有企业退二进三、环保企业搬迁及破产企业土地的收购储备，和其它闲置土地的收购储备。此前渝富已经拥有搬迁破产企业、处置遗留资产的权利。

　　运用土地来经营重庆市的国有资产，目前已是渝富轻车熟路的业务。之前，重庆市商业银行12.5亿元不良资产的处置就采用了土地资金的办法。重庆市划拨了一块价值数亿元的地块给渝富，渝富再拿此块地作为抵押品，从银行进行贷款。再用这笔贷款购买重庆市商业银行账面价值12.5亿元的不良资产，然后进行资产处理。渝富处理重商行的不良资产可以获得收益，重商行可以轻装上阵，渝富的土地在这个过程中也获得了增值。

　　目前，渝富、重庆市地产集团、重庆市城市建设投资公司、重庆高等级公路投资公司和重庆市水利投资有限公司五大地方投资平台，拥有重庆市的土地储备职能。其中重庆市地产集团土地储备最多，控制性储备土地达14万亩，渝富目前则只拥有4.07万亩。土地储备仍然较少的原因，是因为渝富目前主要负责环保不达标企业、破产企业的拆迁，业务量有限。而地产集团则是以土地储备为主业，拥有更大的土地储备范围。

　　重庆市一位国土资源专家告诉记者，另外两家也有自己的储备土地运营方式。公路投资公司在投建路桥时，政府并不出资，而是划拨路桥周边土地给公路投资公司，待公路建毕通车，两边土地也储备了一段时间后，公路公司卖掉土地，弥补公路投资资金。水利投资存在缺口时，重庆市政府会给水投公司相应价值的土地，整治后卖掉，来弥补水利投资资金缺口。

　　获得储备职能后的渝富，很快有机会获得大批土地。其中包括，沙坪坝嘉陵—特钢片区、北部新区南山湖片区、重钢厂区片区等旧城改造项目。不过这些土地，一般需要以市场价格获得。渝富也由大包处置工商银行不良债务为切入点，发展成盘活国有企业不良资产、国有企业退二进三环保搬迁、城市建设改造和金融资产管理的运作平台。

　　渝富公司花75亿元重金购买了重庆钢铁集团位于市区的7837亩土地。重钢的五厂、六厂位于空气中弥漫灰霾的金桥路的东侧坡下。近四家拆迁公司的数台挖掘机和破拆机械最近正分散其中。能搬走的都将搬走，数个巨大的厂房，正在被整理或破拆，如变形金刚大片中的打斗现场。部分八十年代的特有文字痕迹散落其中。重钢的门卫严格盘查带包个人或车辆，以免有物品流出。负责保卫的巡逻车，在厂区时常巡视。这里将被整体移交渝富公司，渝富将土地平整为净地后，交土地交易中心进行拍卖。目前渝富至少有两个子公司负责此事，一是负责拆迁的重庆大渝土地整治有限公司，一是负责土地运营的重庆国地资产经营有限公司。

　　 地产调控下的转型

　　成立七年的重庆渝富资产经营管理集团有限公司，现总资产731.95亿元，下面控股参股多家上市公司。

　　在中投、汇金、淡马锡等巨头在海内外纵横捭阖的时候，渝富公司这家位于中国西部城市重庆的全资国企，在面临政府对房地产行业的强势宏观调控之下，也在考虑着自己的转型模式。在本地发展将遇瓶颈的时候，开始梦系天下，考虑赴海外进行投融资活动。

　　有人士向记者透露，渝富公司未来的发展，将以新加坡淡马锡公司或中央汇金公司为榜样，继续走控股和参股的道路。不过，在这个过程中，渝富所带来的将不仅是资金，还包括对参股企业的管理咨询服务。也可以称之为淡马锡加麦肯锡的模式。此外，渝富除了参股金融机构之外，还将培养自己的主业。这些主业为新兴产业，比如新能源等领域。但其在贵州开掘煤炭的公司，则应并不会列入公司主业。

　　新成立的西部航空应会列为渝富未来的主业之一。2001年5月，渝富刚刚与海航集团签署协议，共同组建重庆西部航空控股有限公司。西部航空计划在2012年开通多条至港澳台、东南亚、日韩等地区的航线。到2015年，其驻重庆机场的飞机将达40架。并将以货运航班为主、客机腹舱为辅，形成覆盖全国、辐射全球的航空货运网络。

　　此外，未来渝富还将准备与旗下参股企业，如重庆实业、重庆机电等企业联合走出去，共赴海外寻找投资机会，进行并购。而并购的地点，会首选亚洲区域。此外，赴香港等地去筹集资金，也是渝富未来的职能考虑。近期，黄奇帆也表示，重庆希望能在香港开设一个窗口公司，并在香港上市一个类似北京控股、上海实业的公司，以便在海外开展投融资活动。