【编者按】不管是商品期货还是股指期货，在交易的过程中，大部分的投资者在合约到期的时候都不会以实物交割的方式来履行合约，取而代之的是以与建仓时

不管是商品期货还是股指期货，在交易的过程中，大部分的投资者在合约到期的时候都不会以实物交割的方式来履行合约，取而代之的是以与建仓时交易方向相反的交易来解除履约责任，这就是所谓的对冲机制。具体来说，对冲机制可以解释为买进建仓后以通过卖出相同合约的方式来解除履约责任；卖出建仓后以通过买进相同合约的方式解除履约责任。
 
相较于商品期货来说，股指期货的优势就在于即使不对冲也可以摆脱实物交割这种履约责任。虽然股指期货也需要承担履约责任，但是在交易日结束的时候，完全可以由交易所完成现金交割。
 
股指期货的双向交易制度以及对冲机制使带来那个的投机者参与期指交易，因为在股指期货市场中，投机者有双重获利的机会：期货价格上涨的时候可以通过做多来获利，而当期货价格下跌的时候可以通过做空来获利。并且在期货合约到期之前还可以以对冲来免除进行实物交割的责任，这在一定程度上也提高了市场的流动性。