据理财周报统计，2009年新上市的99家公司448个项目有346个项目延期，延期率高达77.2%。究其因由，外因主要是国家新规出台、重要活动举办、天气关系、地质条件等因素。内因则较为繁复，有的上市公司进行项目设计优化或ERP系统整合从而延迟了募投项目的进度。有的公司则受限于资金充裕度延迟了项目。有的公司则是中途局部更改了募投时的设计方案。原因不尽相同，但它们直接关系到公司业绩的释放以及投资者的机会。

  药企募投项目因GMP新规延期

  医药企业在IPO项目延期的上市公司中尤为突出。桂林三金（002275.SZ）、莱美药业（300006.SZ）、众生医药（002317.SZ）、安科生物（300009.SZ）4家医药企业总共涉及27个延期项目，约占346个延期项目的10%。据公司披露项目延期原因多为根据GMP新规进行整改。

  GMP（制药行业药品生产质量管理规范）于今年3月1日起正式施行。“药企募投项目延期绝大多数是因为GMP新规，像汉森、莱美。不光是新建药企业，药企新建(改、扩建)车间要按照新规进行整改，原来已经存在的药企也要进行整改。”宏远证券分析师孙伟娜告诉记者。

  桂林三金以10个募投项目延期居榜首。其中，特色中药眩晕宁等3个产业化项目和现代中药原料GAP基地建设项目，原定于2010年7月完工，如今按照GMP新规进行整改，已延迟至2014年底完工。桂林西瓜霜等特色中药散剂技术改造工程、国家级三金技术中心扩建项目延期超3年。

  与桂林三金相类似，莱美药业的两大募投项目——抗感染及特专药基地建设项目以及抗感染及特专药茶园制剂项目同样受到GMP新规影响而延期。这两大项目原计划于2011年12月达到预定可使用状态，据中报显示，前者延期半年，后者将延期至2013年6月方能投入使用。项目的延期，无疑推迟了莱美药业业绩的释放。

  众生医药有3个技改项目均延期一年零两个月，分别为众生丸、复方血栓通胶囊、科研技术中心建设技术。除了受GMP新规出台的影响之外，医药行业设备更新快的特点也导致了需要对募投时设计的核心设备和工艺进行更改。此外，科研技术中心建设技改项目也因前述三大产品技改项目的延期而有所延迟。安科生物的5个延期项目中有4个生物制药项目，原预计于今年一季度末完成，现已调整为明年年中完工。

  优化整合等原因放缓项目进度

  项目建设进程变数不断。汉威电子（300007.SZ）、中国北车（601299.SH）为了保证项目设计的最优化而有新动作，项目进度因此延迟。汉威电子为了工业园的整体设计效果，将原募投规划用地和临近的新购置用地重新规划。目前项目的进度仅为44.17%，今年年底恐怕难以完成。

  中国北车食品加工配送中心（中央厨房）项目，原计划2011年4月30日建成投入使用，由于技术更新和门店布局调整，进一步优化设计使进度有所放缓，现计划于2011年12月30日建成投入使用。

  安科生物的营销信息管理系统项目延期则是因为ERP整合。为了适应公司发展的需要，安科生物今年将建设信息化管理系统。由于营销信息管理系统需要整合到公司信息化管理系统中，从而导致此项投入实施放缓。

  北新路桥（002307.SZ）购置施工机械设备项目未如期完成主要是尚未支付设备采购款和设备质量保证金。华测检测（300012）的华东检测基地建设项目未按计划进度完成主要是因为设计方案局部调整。威创股份（002308.SZ）的基建项目则因2010年受到广州亚运会对施工限制的影响而延期。