【编者按】欧洲主权债务危机演变趋势较为明显，越早改革越主动，逆势而行的国家，不仅被市场抛弃，而且很可能被欧盟抛弃

　　【财经网专稿】记者 徐斌 天助自助者，意大利悄然挺过国债市场危机，根源在于朝野上下非常痛快的接受财政紧缩方案。相对比风波不断的希腊国债市场，我们可以看出，市场是非常公正的，那些越早财政紧缩的国家，越容易度过难关，并能尽早掌握主动权。而那些逆势而为的政府，不仅被市场抛弃，而且很可能很快被欧元区抛弃。

　　收益率3.67%，67.5亿欧元一年期国债，一日之间销售一空，意大利政府悄然挺过国债市场危机。尽管在本周一意大利债市出现恐慌，但周二意大利政府还是顺利度过难关。如果对比高达28%的希腊2年期国债收益率，就会明白市场这次非常信任意大利政府，尽管其政府债务已经占全年GDP的120%左右。之所以市场如此信任意大利政府，根源在于意大利朝野上下，对于财政紧缩的态度要比其他欧元区国家痛快得多。

　　本周一，意大利国债市场恐慌情绪出现之后，意大利总理贝卢斯科尼就表示：“我们必须消除外界对我们的预算效果和可信度的任何怀疑，”他坚称，400亿欧元（合560亿美元）的紧缩计划，到2014年将消除意大利的预算赤字。而罗马的反对党领袖马上承诺，在议会给予合作，以便最迟在周五通过政府提出的为期三年的紧缩计划，这样，让政府代表赶上欧盟(EU)领导人可能在周五召开的紧急峰会。反对党民主党的恩里科•莱塔(Enrico Letta)表示：“这将成为意大利历史上的一项纪录。此前从未有五天内通过一项预算的情形。”

　　意大利朝野上下如此众志成城，对比希腊国内反对财政紧缩团体的坐地撒泼，简直天上地下。既然意大利上下同心，那么市场对此也自然给予充分的信任，因此意大利这次有惊无险的度过国债市场危机。

　　如果回顾一下自2009年底以来的欧元区主权债务危机，我们就会发现，除了希腊之外的欧元区其他国家搞财政紧缩，虽然痛苦但基本很痛快。“欧猪五国”（portugal—葡萄牙、italy—意大利、ireland—爱尔兰、greece—希腊、spain—西班牙）中的四国——葡萄牙、爱尔兰和西拔牙，之前都在私有化和紧缩财政的前提下，接受了欧盟的救助，唯独希腊政府上下拖拖拉拉，议会在最后关头才通过紧缩方案。希腊上下如此态度，市场不可能不对此狐疑：即使紧缩方案通过，能保证希腊政府执行到底吗？

　　德国是最早搞财政紧缩对福利社会开刀的欧元区国家，熬过短期痛苦煎熬后，迎来的自然是从容。2008年全球金融危机中，德国经济是欧元区国家中最硬朗的，在此番欧洲主权债务危机中把握绝对主动权。而那些财政紧缩与福利社会改革拖拖拉拉的国家，越是早改革，就越早主动，而像希腊这样的国家，如果不加快革故鼎新的步伐，不但会被市场抛弃，甚至可能被欧盟抛弃。

　　（证券市场周刊供稿）