经济观察网 记者 王芳 7月7日，李宁（02331.HK）发布盈利预警称，预估上半年集团销售收入较去年同期下降5%，纯利率将从去年同期的12.9%下降到6%-7%。收缩近半。

受此影响，李宁在港交所股价再度下滑，昨日收盘时股价下滑16%，达到了11.54港币，为2009年3月17日以来的最低点。同时，李宁也是MSCI AC亚太指数中表现最差的公司之一。

李宁的盈警亦拖累了其它体育用品股全线下跌，安踏、特步及匹克等亦分别跌3%至5%不等。

公告中称，今年以来，为加快零售端存货的清理速度，回收部分存货，期货订单较去年持平，现货补单较少，销售收入有一定下降。

李宁自去年冬天公布低于预期的订单数据以来，警钟就不断敲响。2010年股价下跌了44%。美国《商业周刊》评价说，对运动服厂商而言，快速扩张门店的增长模式已呈现出气数将尽的趋势，高估值将开始崩溃。

去年7月，李宁宣布品牌重新定位，并对目标人群、组织架构等方面也做了相应调整，随后进行渠道整合。香港元大证券一位不具名分析师称，“这是次不成功的重塑，李宁想往中高档市场走，但Nike（耐克）、Adidas（阿迪达斯）做得比它好，其经销商库存也比较多，所以李宁今年获利不被看好。”

李宁公司表示，今年1月以来，一直在与投资者沟通，并已预期到业绩和财务数据短期内会受到影响。李宁称，“这是集团主动变革过程中必然要经历的。目前，公司正处在主动变革的初期。更为重要的是，在变革过程中我们不断地进行分析和总结。”

另一方面，市场竞争过度激烈。周一，匹克发布了最新的运营数据，公布其2010年第一季度的订货量同比增长了20.2%。