【编者按】申银万国发布研报称，由于驴皮资源日渐枯竭，驴皮价格未来3-5年将持续暴涨，2015年东阿阿胶的阿胶块每公斤零售价或将升至5000元

　　【财经网专稿】记者 李雪 6月29日，申银万国医药生物行业分析师娄圣睿、罗鶄发布研报称，随着驴皮价格的持续暴涨，2015年东阿阿胶（000423.SZ）的阿胶块每公斤零售价格可能由目前的1500元升至5000元。

　　申银万国的这份研报称，短期内驴皮供给不会增加，未来将更加稀缺。原因如下：首先熬制阿胶的驴皮至少是三年生的驴，现在很多驴出生5-8个月就被宰杀吃掉，造成驴皮供应不足；另外，驴基本上是散养，像牛羊一样大批量群养存在困难；同时，由于驴肉价值没有充分挖掘，养殖驴的经济性未能体现出来，使得养殖户养驴积极性不高；因为涉及到动物保护组织的抗议等问题，目前看进口驴皮的放量尚需要时间。

　　驴皮资源日渐枯竭，对阿胶块的需求却在逐年增加，据申银万国数据，2008年阿胶块市场需求为3000-3500吨，2010年需求增加至5000吨。申银万国研报认为，阿胶块实质上即是驴皮资源，未来阿胶企业对上游驴皮的争夺将会升级，驴皮价格暴涨不言而喻。

　　事实上，东阿阿胶的阿胶块价格两年来连续上涨，速度之快让消费者瞠目结舌。2011年初，公司阿胶块出厂价更是大幅上调60%，也引起了消费者的质疑。一度有媒体对东阿阿胶大幅涨价撰文诟病，其间，申银万国娄圣睿也曾发布研报力挺，称阿胶高价格背后是高质量和高成本，是为让消费者吃上“放心阿胶”。

　　在本次发布的研报中，申银万国毫不讳言，东阿阿胶短中期发展要靠阿胶的价值回归。研报称，随着驴皮资源短缺，预计未来3-5年驴皮价格将暴涨，从而推动公司阿胶块价值持续回归，货真价实的阿胶作为一种原料，2015年每公斤价格非常有可能达到5000元。

　　申银万国一向把东阿阿胶定义为“药中茅台”，认为公司作为阿胶业的领导者以及阿胶国家标准制定者，行业地位无可比拟。此次申银万国在研报中称，古往今来，只有东阿的地下水制作的阿胶才是真正的阿胶，在东阿独特的地下水和公司持续的养驴投入推动下，公司围绕“东阿阿胶的阿胶才是道地阿胶”开展营销，山东福胶、同仁堂（600085.SH）等竞争对手并不会对公司形成实质性威胁。

　　（证券市场周刊供稿）