【编者按】小马奔腾做电影投资的核心思路是“大成本大回报，小成本搏惊喜”。

最近，来自建银文化产业基金等资本的1亿美元融资有力地支撑了小马的信心。小马奔腾涉足电影不过三年。从2008年开始，参与投资发行的影片如《越 光宝盒》、《武林外传》、《将爱》等票房收入都过亿。“新兵”小马奔腾在这个被外界视为“赌场”的电影江湖长袖善舞，从没有失手的记录。就连华谊都曾在新手期栽过跟头，“小马”却一路狂奔，它成功的秘诀是什么？

“别忘了我是学风险控制的。其实很简单，你把电影看做什么？是艺术，还是生意？你看到电影市场这么繁荣，毫不夸张地说，80%的投资方是在亏钱的，但你看华谊这样专业的机构却很少亏损。”金融出身的钟对“风险”非常敏感，小马奔腾在业内以最善于“成本控制”著称。

小马奔腾以广告代理起家，后进入电视剧行业，凭借《三国》、《我的兄弟叫顺溜》等作品在电视剧行业风生水起，这两项业务被钟丽芳认为是“低风险”和 “中风险”的B2B业务，而电影则是被定义为“高风险”，但小马奔腾擅长的却是将“高风险”化为“低风险”甚至“零风险”。这在《机器侠》电影的投资经历 中有所体现，当制片方找到小马奔腾时，已进入拍摄期，出于谨慎考虑，小马奔腾提出“优先回款”、“账户共管”等要求。“他们说第一次碰到这么苛刻细致的条 款。”钟丽芳笑称。

擅长资源整合的小马奔腾从来不会把鸡蛋放在一个篮子里，目前其主营业务是广告代理、电视剧及电影制作和发行业务，且三者互为补充。2010年电影业 务收入超过2个亿，与其它两块业务营收持平。“广告是低风险、低回报，电影是高风险、高回报，但融合在一起可以创造新的价值。”以《将爱情进行到底》为 例，这样一部投资不过1000多万的中小制作，最后票房超过2亿。这甚至为植入广告找到了新的输出方式，给小马奔腾下阶段做衍生品开发埋下了伏笔，钟透 露，目前小马奔腾已成立了专门的衍生品开发公司，第一个开发的衍生品就是电影中徐静蕾所喝的红酒品牌，并称销量不错。

小马奔腾做电影投资的核心思路是“大成本大回报，小成本搏惊喜”。目前计划每年投资7-10部电影，专注于1000万以下的小成本制作和8000万 以上的大制作，并以合适的比例进行配置；至于中间这部分，则果断放弃。钟丽芳认为小马奔腾的核心能力不在于成本控制，而是对市场的敏锐判断和培养“亿元导 演”的平台。最初张一白的《将爱》被认为最多不超过5000万票房而备受冷落，却被小马奔腾以敏锐的市场判断紧紧抓住。钟丽芳认为小马正在成为这样的一个 平台，能发掘出导演的巨大商业价值，这个平台已经汇聚吴宇森、宁浩、张一白这样的优秀导演，也签下了素有“中国第一编剧”之称的刘恒。“我们始终只跟人品 好的人合作，人才是我们的最大优势。”这个圈子里不乏忽悠，但小马奔腾看重的是能真正尊重投资者、用好每一分钱的制作团队。

未来，小马奔腾要讲的故事并不陌生—打通产业链资源。为此，小马奔腾建立了艺人经纪公司，未来更要建立电影院线。院线的布局和高端定位，以及不同于 传统意义的经纪公司定位，这种多元化的业务结构也给小马奔腾在团队管理能力上提出了新挑战。“如何保证波动大的电影行业投资收益的稳定性，还有直接把优秀产品推向受众而不是第三方平台？”易凯资本的王冉认为，这都是小马奔腾面临的风险。