【编者按】2011年6月1日，联想集团（00992.HK）宣布收购德国消费电子厂商Medion36.7%的股份，并计划至少收购后者75%以上的股份

　　【财经网专稿】记者 王雅英 2011年6月1日，联想集团（00992.HK）宣布收购德国消费电子厂商Medion36.7%的股份，并计划至少收购后者75%以上的股份。联想希望借助不断并购，提升公司竞争力。

　　杨元庆表示，并购Medion公司，联想主要是为了进军西欧消费市场，进而使公司快速融入全球。然而事实上，Medion公司的市场优势主要在德国境内，在整个欧洲的影响力并不大。

　　根据Medion公司2010年年报，该公司德国境内销售额占总销售额的74.4%，德国外的欧洲市场占有率是21.8%，欧洲外国家的市场占有率是3.8%。与2009年的数据76.1%、20.9%和3.0%比较可以看出，其在欧洲以及欧洲外市场的增幅都小于一个百分点，市场向外拓展能力不足。Medion公司2009年毛利率11.2%，净利率1%；2010年毛利率11.2%，净利率1.2%，两年保持微利，基本持平。以Medion公司的现有市场影响力和赢利能力，联想原先想用Medion公司的渠道拓展西欧消费市场，借用最多的也只能是德国市场。

　　联想通过不断并购提升公司未来潜力的方式，并不是好的选择。苹果公司在2011年6月2日的市值3174.7亿美金，联想的市值是42.8亿港元，折合5.49亿美元，就市值而言，苹果公司相当于578个联想。

　　如果把一家公司的核心竞争力比喻为发动机的话，采用内生增长模式的苹果公司无疑是把经营重点放在改善发动机效能上，通过研发，快速创新获取市场领先地位。将制造及售后服务等微利环节外包。联想用外延型增长方式，要并购多少次才能达到苹果的规模？并购后所消耗的整合时间也容易使公司的发展速度落后，忽略内生动力的发展，发动机性能无法快速提升，附加再多的装饰品，只能使联想更深的陷入微利制造环节。尤其是这种更新快速的行业，过多的并购并不意味着利好。

　　（证券市场周刊供稿）