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新希望集团董事长刘永好(资料图)

　　随着丁磊、朱新礼、柳传志、王健林等行业大佬涉足农业投资，越来越多的VC/PE投资机构以及战略投资者开始涌向农业领域。

　　昨日(11月21日)，新希望集团携手淡马锡、ADM等共同打造的新希望产业基金二期在北京正式成立。据《每日经济新闻》记者了解，该基金的主要出资方包括新希望集团、淡马锡投资公司、全球最大的农作物加工企业ADM以及全球最大的综合商社之一的日本三井物产。该基金为美元基金，重点关注食品安全、农业进步和粮食保障等领域，对整合型和成长型企业进行投资。估计募集金额在两亿美元。

　　“随着农业自身的产业化进程加速，以及国内股权投资市场的快速发展，农业对资本的吸引力已经开始凸显。”ChinaVenture投中集团分析师冯坡昨日在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，2010年农业领域私募股权投资出现爆发式增长，投资数量及规模均达历史最高水平;2011年至今已披露40起案例，投资总额达5.64亿美元，全年投资活跃度有望再创新高。

　　 两亿美元瞄准食品与农业

　　《每日经济新闻》记者获悉，新希望产业基金一期是人民币基金，成立于2010年3月，同样专注于“大农牧、泛食品”领域的投资。截至2011年11月，基金共投资了包括北京新发地(中国最大的农产品批发市场)、二商食品(中国最大的腐乳供应商)、宁夏伊品(中国最主要的氨基酸产品供应商之一)、深圳中央大厨房(中国食品供应链创新模式企业)、科迪乳业(河南省最大的本地乳饮料企业)等十多家企业，投资金额已超过5亿元，投资对象还涉及水稻、棉花、农资流通等农业子行业及新材料、新技术等新兴产业。

　　上述两只基金均由厚生投资管理。除此之外，厚生投资还管理着以广东高科技商会和深圳民企协会骨干企业为主要投资人的厚生新兴产业基金，主要投资于新材料、新能源、新技术等新兴产业。厚生投资是国家发改委“备案新政”下首批获准备案的四家股权投资管理机构之一。厚生投资的合伙人是王航和张天笠。

　　针对新希望产业基金二期，张天笠表示：“希望基金能够利用其强大的产业背景及全球化的产业资源，帮助中国农业企业实现成长与发展;同时，鉴于农业企业的特殊性，在基金募集时首创了‘风险投资方(VP)’的概念，希望加强基金管理人(GP)与出资人(LP)的沟通，更好地控制投资风险。”

　　淡马锡首席投资官苏庆赞认为：“淡马锡一向看好中国经济的长期发展。作为中国最大的从事农业的民营企业之一，新希望集团将会为中国农业的发展起到重要的作用，我们很高兴有机会参与此项目。”

　　ADM亚太区总裁罗逸铭(Ismael Roig)表示：“作为一家领先的全球农业加工企业，ADM致力于满足人们对食品和能源的关键需求。我们非常高兴能够参与成立新希望产业基金。ADM相信，通过对中国食品和农业领域的大力投资，新希望基金将帮助这些行业更好地满足不断增长的中国人口的需求。”

　　三井物产的执行董事久米敦司掌管承担着金融事业和新业务开发的金融新事业推进本部。久米先生认为“中国是日本最近的市场，中国消费者的消费习惯和日本有着很多相似之处，并且还存有很大的购买力。这次和新希望集团，淡马锡，ADM一起成立产业基金，目的也是想通过这个产业基金将日本的商品，技术，经验带到中国，寻找新的投资机会来为中国的食品安全度提高，农业技术进步等方面做出贡献。”

　　新希望集团董事长刘永好表示：“淡马锡、ADM、三井物产这样的国际知名企业愿意参与到新希望发起的产业基金中来，体现了他们对中国市场的长期承诺，支持中国农产业全面发展的诚恳态度，也体现了他们对新希望这个有30年历史，正向国际化迈进的中国民营企业的认同和信任。”

　　《每日经济新闻》记者发现在新希望产业基金二期浮出水面之时，早已有众多资本涌向了农业领域。

　　 各路资本点燃农业热情

　　“资本对农业的关注，主要源于现代农业时代的来临。”冯坡表示，随着中国工业现代化的完成，农业产业化及现代化将接踵而来。在社会与经济环境、消费者消费水平及消费需求都达到一定程度时，农业现代化、产业化发展既是市场发展需要，也是行业发展的必然趋势。政策层面，发展现代农业也已经作为国家发展战略被写入“十二五”规划。根据国家统计局公布数据，2010年我国农林牧渔业累计总产值达到69319.8亿元，同比增长14.8%。

　　根据ChinaVenture投中集团旗下金融数据产品CVSource统计，2006年至2011年11月中国农业行业共披露184起VC/PE投资案例，投资总额达到50.19亿美元。但相比整个VC/PE市场，农业投融资规模仍相对较小，以2010年数据来看，农业行业披露57起案例、投资总额24.15亿美元，分别占所有行业投资总量的4.8%和9.3%，与农业在整个社会经济中所占地位明显不符。

　　不过，在冯坡看来从趋势来看，随着农业自身的产业化进程加速，以及国内股权投资市场的快速发展，农业对资本的吸引力已经开始凸显。2010年农业领域私募股权投资出现爆发式增长，投资数量及规模均达历史最高水平;2011年至今已披露40起案例，投资总额达5.64亿美元，全年投资活跃度(以案例数来衡量)有望再创新高。农业投资“升温”一方面源于投资者对农业企业成长前景的认可，另一方面，在流动性过剩以及热门领域投资趋于饱和的状态下，具有较强抗周期性的农业也成为投资者资产配置的一个选择。

　　“目前，中国的农业企业规模普遍较小，生产方式相对落后，正因如此，农业项目有很大的发展潜力。”富恩德(北京)粮食基金管理公司基金管理部高级投资经理朱帅向《每日经济新闻》记者表示，资本越早进入农业产业，就能越早在该领域树立优势地位。

　　农业部总经济师张玉香在10月31日举行的2011第三届中国农业投融资洽谈会上表示，转型时期的各种挑战，加快发展方式转变、推进现代农业科学发展，必然需要资本的力量。

　　近几年有多家农业企业成功登陆资本市场。统计数据显示，2006至2011年11月份农业行业共有41家企业在全球资本市场实现IPO，累计融资金额达到48.44亿美元。从市场分布来看，其中31家企业登陆A股市场。相比整个资本市场，农业企业IPO同样表现不尽如人意，2010年16家企业上市融资17.93亿美元，仅占同期中国企业IPO数量及融资规模的3.3%和1.7%。

　　ChinaVenture投中集团发布的一份研究报告认为，未来农业产业的投资机会主要集中于生物农业、农业装备、品牌农业、休闲农业、农业流通。

　　 农业的瓶颈与风险

　　“在农业现代化、产业化发展进程中，资金成为主要瓶颈。”冯坡表示，目前，农业产业及企业普遍融资困难，主要原因在于农业自身发展的滞后，目前中国农业普遍存在结构分散、产业化程度低等问题，投资风险大而投资周期较长。而且该领域也缺乏优秀项目，由于农业企业在财务规范、管理制度等方面的缺陷，存在较大的信用及管理风险。

　　此外，农村金融体系的不完善，也加大了农业融资难度。目前，农村金融体系主要包括，政策性金融、商业性金融、合作社金融以及民间金融，但出于政府财政投资不足以及行业自身产业化程度较低等原因，农村金融体系中的各部门对农业支持都相对有限。仅以股权投资为例，农业投资也处于起步阶段。

　　在巨大的投资价值背后，农业投资所面临的风险同样不可小觑。冯坡表示，首先是政策层面的风险，农业投资最大的难点是土地问题，无论是农民还是企业，都不能拥有土地产权而只拥有土地使用权，而土地使用权流转政策目前还未放开，因此对于农业的规模化、产业化而言是一个很大的障碍。此外，在农产品价格方面，尽管长期来看将持续上涨，但农产品价格受政府调控较多，农业企业并不能完全掌握定价权，政策走向对企业收入影响较大。此外，自然风险也会对农业投资造成不利的影响。再就是，市场价格波动以及信息不对称也会对农产品带来交易风险。