【编者按】2018年10月下旬以来，面对A股市场跌跌不休，总市值超过五万亿的股权质押所蕴含的风险引起国家的高度重视。10月19日，央行、银保监会、证监

2018年10月下旬以来，面对A股市场跌跌不休，总市值超过五万亿的股权质押所蕴含的风险引起国家的高度重视。10月19日，央行、银保监会、证监会及国务院副总理同时表态，传递稳定金融市场的信号。

伴随着高层的统一部署，市场信心逐步恢复。这其中，科创板和注册制的试点消息尤为令人关注。它们被市场解读为多重利好，因为这有助于引入更多优质新经济企业，增加资本市场资金活跃度，有助于资本市场长期健康发展和上市公司优胜劣汰……

本轮反弹过程中，创投概念一马当先，营造了极佳的赚钱效应。受益于科创概念反弹，创业板指数表现抢眼。从10月19日开始，不到一个月时间最高涨幅达16%。

市场进入底部区域

巧合的是，在本轮创业板强劲反弹前夕，大唐财富“顺势行稳 谋定长行”为主题的《2019年财富配置策略报告》已经编撰完毕，报告中明确提出，“未来随着新旧动能转换，中小创的业绩也有望得到改善，如果流动性进一步充裕，带来增量资金入场，业绩好的中小创龙头或可作为下一步配置的方向。”

对于创业板未来的机会，大唐财富给出了自己的判断。11月2日至11月5日，2018大唐财富盛唐年会在三亚举行。年会期间，大唐财富发布了《2019年财富配置策略报告》并就二级市场投资进行了专题讨论。

大唐财富金融市场部总监兼公募基金部总经理王婷分析说：“如果回顾过去十年的历史进行分析，创业板未来三年获得正收益的概率达到96.7%。”她并强调，虽然二级市场目前是一个很有争议性的市场，但是很明显，现在就是一个很好的进入时机。

聪明资金已在买入

大唐财富认为，长期来看，股市已到底部区域，是估值洼地，长线资金可进场布局。目前A股整体趋势向好，仍然是在2006开始的牛市延长线上，价格中枢一直在抬升。

对于此前一段时期的市场下挫，策略报告认为，“贸易摩擦反复叠加信贷紧缩，导致波动率放大，风险偏好下降等信息已经随着市场下跌被充分定价。很多好企业已经被错杀，拉大投资周期的话，现在是加大配置的时期。”

实际上，市场中的“聪明资金”已经结队进场了。王婷强调：“北上资金进入的非常坚决，从很多的数据看，外资机构不断进入。”从2018年年初开始，沪股通、深股通持续流入A股。除此之外，国家队、险资、社保基金也在持续入场。例如，险资借道指数基金大局布局A股，截至11月19日，华安创业板50ETF场内流通份额达212.95亿份，较年初增长近74倍。其半年报显示，前十大持有人中有7家来自保险公司，前五位持有人均为保险资金。

市场中专业机构与大唐财富对市场的判断一致，创业板市场经过三年多来的调整，估值已进入历史低位水平，当前投资性价比较高。创业板50指数聚焦创业板龙头股，这些企业具有高成长性，未来发展空间大，长期投资价值显著。

不仅仅是创业板，A股市场整体的投资价值也不可忽视。目前A股和全球范围内其他股票市场比较也处于最低的位置。

2018年，对于广大A股投资者而言，注定是令人难忘的一年，市场的不断下挫考验着大家的信心。面对复杂多变的国内外经济环境，大唐财富希望以服务赢得客户信任，以专业为客户创造价值。风物长宜放眼量，站在当下的时点，我们希望与投资者一起把握好未来的机会。