【编者按】网贷暴雷不断，投资人心慌慌。特别是随着钱爸爸、投之家等业内共识的大平台轰然倒塌，更是引起一片哗然，投资人对网贷平台的信心再次受到重

网贷暴雷不断，投资人心慌慌。特别是随着钱爸爸、投之家等业内共识的大平台轰然倒塌，更是引起一片哗然，投资人对网贷平台的信心再次受到重挫。

大平台就一定没问题吗?显然，这个论断已被现实啪啪打脸。这些业内知名平台为何突然倒塌?背后有哪些猫腻?如何认清其中的套路?

事实上，仔细分析会发现，这些暴雷平台的问题都跟“资产”有关。

暴雷与否跟平台的成交规模并没有太大关系

从业务逻辑来看，平台的待收资金才是平台的存量规模(现有规模)，只有待收的资金才存在兑不兑付的情况，已成功回款的交易对平台的资金流动性并没有任何影响。

在此，有必要向大家再次“科普”这两个概念。“累计交易量或成交额”是指平台自上线以来全部撮合交易量之和，为流量概念;待收金额又称贷款余额，指投资人在平台投资成功后还未收回来的本金和对应的利息。“P2P平台一般用‘待收’来表示平台的规模大小，待收相比成交量来说，能够更好地反映一家平台的存量资金。”深圳车贷平台多赢普惠董事长兼CEO杨勇表示。

例如此前出问题的钱爸爸，截至今年6月末的累计待收余额仅为12.77亿元，部分报道用“百亿级平台暴雷”来描述这个事件，无疑是混淆了这两个概念，只会加剧大家的恐慌。

为何某些大平台也会暴雷？因为它们没有真实资产或资产有问题

因此，我们完全不必被“千亿、百亿级平台暴雷”这样的字眼所吓倒。该类大平台也暴雷的原因只有一个，因为它们没有真实资产!

让我们来揭一下近两个月这些问题平台的老底：

第一类：高返类、自融类平台。

在本轮爆雷潮中，一些高返类、违规性自融类平台首当其冲，它们没有真实的资产，发的都是“假标”，要么是“借旧还新”的庞氏骗局，要么是给上市公司输血的“自融”;

第二类：“期限错配”平台。

该类平台资产和标的并没有一一对应。如活期平台，因期限错配，将短期资金投入到了长期项目，一旦遇到大规模赎回，无法及时兑付便只能“凉凉”;

第三类平台：大额项目平台。

大标业务，属于合规整改的重点领域，由于整改并未结束，不少平台仍残留有大标。现在中国降杠杆，企业最难受，也最缺钱，很多平台将资金投向了大额企业贷款项目，一个大标出现逾期就足以让平台几年的盈利化为乌有。

第四类平台：资产质量不佳类平台。

这类平台则往往是被“劣质资产”所拖垮，最终走向清盘。例如车贷平台中“见车就放贷”的模式导致了大量逾期的产生，居高不下的坏账加剧了流动性风险，扛不住了便被迫选择清盘。

不难发现，出问题的平台都跟“资产”有关，要么是没有真实的资产业务，要么是存在违规大额标或是资产质量不佳，坏账率高。难怪网贷江湖上流传着“得资产端者得天下”的说法，资产无疑是平台的命脉，联系着出借人与资金的流动。而资产的质量，则关系着用户的权益和平台的可持续运营。

无论哪个阶段，尤其是在暴雷潮的背景下，对于投资人来说，考察资产始终是挑选平台的关键。一些规模不算很大，但是埋头于细分领域资产、扎扎实实做风控的平台安全系数也相对较高。就拿多赢普惠来说，平台主要深耕车贷、供应链等细分领域优质资产，资产模式清晰明了，底层的资产房、车、产业链资产都是市场上被公认为的优质资产。在占比最大的车贷产品上，平台控车更控人，降低了借款人的风险，也约束了借款人还款来源，从而有效控制了逾期率和坏账率。

你所投的平台有真实资产吗?资产质量高吗?逾期控制得好吗?如果答案都是肯定的，如果行业不发生大的流动性危机，我想你所投平台出问题的概率很小，大可安心睡觉。