【编者按】2017年虽然美国已经停止了持续市场注入资金的货币宽鬆政策，利率维持缓步升息的脚步，在进入资金开始缩紧的状况下，原本是不利于美股持续向
2017年虽然美国已经停止了持续市场注入资金的货币宽鬆政策，利率维持缓步升息的脚步，在进入资金开始缩紧的状况下，原本是不利于美股持续向上发展的环境，但美国持续做多股市的动作明显，让美股在2017年持续维持强势大涨创高的大牛市。
观察2017年美股持续向上大涨创高的两大因素，美元的大幅贬值与税改利多。2017年初美元指数103.82持续贬值下落至9月中旬的90.01，持续性的大幅贬值提供了美股前三季的上升动能。9月开始积极推动税改，12月中旬税改通过定案，第四季的美股就在市场对于美国税改乐观预期中，持续稳定向上创高。因此，2017年的美股就是处于政策做多的多头年。
2018年美股能否继续在政策做多下持续维持牛市，为目前全球股市评估的重点。目前美国利率持续缓升，持续缓步缩表的方向已经确立，不至于因为做多美股就再反转货币政策方向。而在持续缩表与升息的环境下，美元也没有再向下贬值的空间，税改对于股市的实际影响要等到2018下半年才会逐渐产生，且实际影响是正面或负面仍无法确认。2018年的美股仍要依靠政策做多已无可用工具，唯一可使用的工具就只有推动通膨一途。因此若2018年美国仍要维持做多股市，将会明显致力于通膨的推升，利用通膨的推动进而将股市进一步的向上带动。只是当通膨明显上扬时，必定导致美国升息与缩表动作配合加速，当货币紧缩加速，也将逐渐形成股市的负面压力。因此，2018年的美股很有可能是本波多头行情的最末段，由通膨推升的末升段行情。
金道环球投资分析师认为，若2018年推动通膨为美国主要经济政策目标，2018年就将成为原物料的大多头年，原油为通膨的一大重点因素，价格将持续向上攀升。黄金与白银等抗通膨商品也将在市场追捧下持续向上走高。因此2018年原物料的行情将大于股市的行情，原物料可能成为2018年投资的首选重点。
