【编者按】上周，上线360淘金的轻+项目完成资金交割。20个工作日左右，融资款到位，项目方开始了新一轮的运筹帷幄。

　　上周，上线360淘金的轻+项目完成资金交割。20个工作日左右，融资款到位，项目方开始了新一轮的运筹帷幄。

　　更早之前，360淘金第一个项目艾企锐也是仅用20个工作日完成“开始募集”到“资金到位”的过程。回首这个行业第一的募资速度，背后原因值得分析和斟酌。

　　抛开平台背景、团队综合素质、营销策略等软性因素，单从模式上看，360淘金一直反复强调的“远期定价”，的确有点意思。这种异于领投+跟投的模式，其中的逻辑不乏值得细细玩味一下。

　　首当其冲，是这种模式对投资前项目估值的弱化。所谓的远期定价，是说项目在投资的时候并不知晓估值，要根据其发展状况远期确定估值入股。如果项目在一定时间(行权期)内拿到下一轮机构投资，则投资人的资金按照下一轮估值转股，反之，按上一轮。乍一看好像有点不对，就像买东西，哪有拍板之前买卖双方不敲定价格的?但仔细想想，其中暗藏玄机。

　　项目方不用和投资人敲定估值先融资，好处之一就是争取了时间的先发优势。众所周知，在估值上博弈会耗费很多时间成本，情况差一点，可能要谈判很多轮也无法拍板。这个过程中，时间流逝了，资本却并未进入到公司产生价值。而同业竞争对手，却可以利用这个空档期快马追上，弯道超车。

　　互联网时代，快鱼吃慢鱼。争取到了时间，更早拿到资本进行运作，必定给高速运转的企业增加燃料。

　　因此，谁能给企业创造更高效地募资速度，谁就更有优势吃下好项目这块肥肉。

　　除了先融资后定价这点，远期定价在流程上亦可以给项目方节省时间成本。投资人先认购，这时候手里的凭证是债权，在转股的时候才会进行股权交割。因此，之前的流程远没有股权投资那么复杂，行政工商流程等通常拖慢融资进程的事情并不会出现。这种从简快捷的产品模式，打到传统融资模式的痛点，也给“领投+跟投”模式下操作的平台带来压力。

　　还值得一提的是，在远期定价模式下，没有从投资人中诞生领投人对项目进行投后管理。那么这个工作谁做呢?——平台。

　　据悉，360淘金在项目中承担GP角色，投后管理与主导退出的重任都由淘金团队承担。这下投资人的长远利益和平台进行了捆绑，友谊的小船要怎么行驶，料想360淘金不会傻到拿自己的利益开涮。当然，利益捆绑也不能等同于定心丸，投资毕竟风险高，需要谨慎再谨慎，才不会等闲平地起波澜。

　　股权投资相比股市的涨跌生猛，楼市的举城关注，表面显得风平浪静实则暗流涌动。在充满暗礁的浪潮里，不断创新，寻求长远利益的最大化，是投融双方的一致诉求。

　　投资人并不缺少振臂一挥的意见领袖和炫酷精明领投机构，但投资圈需要一个创新、可持续、利益共赢的好模式。远期定价或许能在这点上满足投融双方预期，让市场暂时迎来了一股清流。长远发展，且行且看。

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