【编者按】管清友博士于3月31日在益学堂平台成功举办了第一次主题讲座，该讲座是由央广《经济之声》和益学堂金融研究院联合举办的大师讲堂系列。

　　管清友博士于3月31日在益学堂平台成功举办了第一次主题讲座，该讲座是由央广《经济之声》和益学堂金融研究院联合举办的大师讲堂系列，旨在让益学平台的学员们近距离接触国内外顶尖大师，全面提升投资视野、升华投资理念。

　　管博士首次分享的主题是《供给改革年之投资机会》，围绕供给改革的背景与意义、2016年投资风险提示及大资产配置策略与投资方向这3个方面展开论述，其中就大资产配置策略与投资方向上做了重点讲解。

　　供给改革是唯一出路

　　2008年全球经济进入了一个崭新的阶段，欧美、日本及亚洲其他等国开始了新经济政策的探索。而伴随2012年以后的人口结构变化，使得全球经济总需求弱化，资产收益率下降，很多国家进入经济困境。

　　美国伯南克经济学、日本安倍经济学都是在大环境下产生的新探索，这些探索是否带领各国经济走出困境，得出任何结论都还为时尚早。中国作为世界上有能力、有空间进行供给改革的最主要国家，在2016年进入了供给改革的元年。

　　中国的供给改革面临五大任务：去库存、去产能、去杠杆、降成本、补短板，这五项任务也直接决定了我们资产配置的方向。

　　风险释放，在刀锋上起舞

　　通过韩国的供给改革不难看出，供给改革会伴随各种“阵痛”，失业率上升，汇率大幅贬值，股债市场全线下挫…但这些现象基本在1~2年以后逐步改善，改革的周期也应了四个字：不破不立!

　　2016年供给改革时期，大家应注意到以下几个风险：汇率风险、信用风险、政策风险、地缘政治风险。

　　只有足够的风险意识，才能应对各种可能。

　　2016年资产配置策略与投资方向

　　资产流动性过剩让我们进入全民资产管理大时代，各种理财方式规模逐年扩大，而且伴随互联网产生许多新兴资产管理模式。银行理财已经突破3万亿，并且还在不断扩大。私募、信托、保险的规模都空前庞大。

　　基于此种投资环境，管博士提出资产配置12字箴言：降低预期、平淡是真、速战速决;

　　具体策略是：安全为上，债券为矛，现金为盾，币种平衡，量化对冲，把握稀有。

　　其中股票市场方面，管博士指出2016年股市回归基本面，因为国内上市公司盈利水平趋于下降，趋势性的机会比较难把握。

　　伴随注册制的稳步推进，股票作为承载资金高流动性的池子，有很多功能性作用。相对于主板，注册制在新三板试行的几率更大，第一是基于新三板目前采取的类注册制方式，第二是新三板将在5月份实行分层制。监管层希望注册制能够稳妥推进，采用双轨制的可能性很高。

　　除了股票市场，管博士还讲解了有关股权投资、债券投资、货币市场投资、外汇投资等多个投资方向，帮助学员们梳理投资脉络，拓展投资视野。

　　想要看管博士演讲视频的投资者可以关注益学堂官方公众号(ID:shanghaiyixue)，在公众号上还有92页PPT课件奉送，让你精准把握2016年的投资趋势。