【编者按】3月31日下午，由广州开发区发改金融局、广州股权交易中心、广东省互联网金融研究会、中国建设银行广州经济技术开发区支行和新三板智库主办的《2016新三板高峰研讨会。

　　3月31日下午，由广州开发区发改金融局、广州股权交易中心、广东省互联网金融研究会、中国建设银行广州经济技术开发区支行和新三板智库主办的《2016新三板高峰研讨会：分层来临，新三板何去何从》在广州萝岗会议中心隆重召开，众多机构、企业以及各路投资者等600多位来宾汇聚一堂。

　　全国中小企业股份转让系统市场发展部高级经理黄福宁;广州开发区管委会副巡视员江洲;广州股权交易中心总经理黄成;中山大学岭南学院罗党论副教授;新三板智库CEO 徐舜;中山大学管理学院副院长郑国坚;广东粤财创投总经理贺志锋;国信证券场外市场部总经理鲁先德;中国建设银行广东省分行公司业务部总经理助理温广平;广州市金融工作局、广州开发区发改金融局、投资促进局、财政局、云埔工业区管委会、人才服务中心等单位负责同志出席了本次论坛。

　　本次会议由央视证券资讯频道知名主持人李颖主持。

　　广州开发区——新三板企业集聚地

　　论坛伊始，广州开发区管委会江洲副巡视员作为主办方代表致辞，简要介绍了开发区新三板挂牌企业情况以及企业投融资服务体系建设成果。

　　据介绍，广州开发区“新三板”挂牌企业已达55家，占广州市挂牌企业数量的三分之一，这些“新三板”挂牌企业2015年平均营收规模和盈利规模分别达到9996万元、1804万元，同比增长18%和17%，成为推动区域经济发展的新动力。

　　构建企业全生命周期的金融服务政策。

　　针对新出台的《广州开发区促进科技、金融与产业融合发展实施办法》，广州开发区发展改革和金融工作局新兴金融处处长黄慰宏围绕政策出台背景、政策特点、扶持对象等方面进行了详细的阐述：

　　1.广州开发区每年将安排近2亿元预算，用于引进重点金融项目，支持股权投资机构投资创新企业，帮助企业拓宽直接融资和间接融资的渠道。

　　2.重点扶持企业:包括商业银行、证券公司、人身保险、金融控股、金融租赁、信托公司、财务公司等金融机构和股权投资机构，根据其资产(资金)规模、注册资本(实收资本)认定，最高落户奖励可达800万元，每年给予经营贡献奖励，重大项目还将给予特别支持;

　　3. 在创业投资层面，对获得国家，省，市战略性新兴产业创业投资引导基金参股的基金配套参股(最高不超过500万)、对在开发区注册且规模10亿以上的创投基金参股(参股额不低于1亿元);

　　4. 给予企业的落户奖励和经营贡献奖的50%将发放给金融项目高管团队。

　　5.专项奖励推动“以资引商”，对股权投资机构所投资企业入区发展，给予投资机构最高200万元奖励;企业成功上市的，给予最高300万元奖励。

　　6.对于挂牌新三板并成功进入创新层的企业，市区两级最高奖励320万元。

　　7.对于投资机构、互联网金融、企业及金融服务机构等的落户也推出了一系列场地和经费补贴、业务奖励、投资风险补偿等措施。

　　广东省互联网金融研究会落户开发区

　　论坛现场，广东省互联网金融研究会与广州开发区发改金融局签署了《共建产业互联网金融产业区战略合作的框架协议》，正式落户广州开发区。双方将联合各方资源，共同致力于促进地区互联网金融创新合作，充分挖掘全省、全国互联网金融创新资源，积极构建以“园区、平台、政策”为主线的科技金融发展体系，打造互联网金融产业基地。

　　全国中小企业股份转让系统市场发展部高级经理黄福宁先生就《新三板:共同家园需要戮力同心》为主题发表了重要的讲话。其呼吁企业在走资本市场的同时不忘要修炼自身，扎实做好实业，客观理性的对待分层标准，同时主办券商需要做好持续督导的工作。

　　新三板有没有未来?

　　作为新三板第一投研机构同时也是本次论坛主办方之一的新三板智库，其CEO徐舜女士围绕《新三板有没有未来?》做了精彩的演讲。她从三个方面阐述了不同角色在新三板的未来：

　　1.对于企业来说，新三板是中小企业对接资本市场的首选，新三板也为挂牌企业带来了实在的好处，但分化也越来越显著，最终只有优质的企业在新三板才有未来;

　　2.对于投资者来说，目前新三板市场的投资机会，投资者能挣得到公司成长带来的收益，却很难挣得到市场博弈的钱，只有专业的投资者才能获得这个可持续、可重复的投资收益;

　　3.对于新三板自身来说，自身制度并不完善，但注册制暂缓、战新板删除为新三板大发展提供了战略缓冲期，新三板要抓住这战略机会完善自己。

　　区域性股权市场投资热点探析

　　广州股权交易中心总经理黄成先生就“区域性股权市场投资热点探析”做主题演讲。他从区域性股权市场概况、广州股权交易中心建设运营情况、区域性股权市场投资热点三个方面做了详细的介绍。

　　他认为，区域市场是根据市场的运营能力、管理能力、未来的运营能力来挂钩的，这样划分使得我们对资本市场的了解更加有利。不管是从目前的发展规模，功能定位，还是市场数据、发展特点来看，区域股权市场挂牌融资都成为中小微企业寻求资本市场发展的重要途径。

　　广州股权交易中心历经近4年的发展，以“平台+中介机构”的服务模式来服务各类中小微企业。从区域性股权市场投资热点来看，这既是一个并购重组的标的池，又是一个私募股权投资的项目库，还能为广大投资者和中小微企业提供灵活多变、风险可控的投融资服务。

　　机构投行投资模式的创新

　　广东粤财创投总经理贺志锋博士就目前机构投行的投资模式的创新做主题演讲。针对这次论坛的主题：“分层来临，新三板何去何从?”他认为总结出来就三句话：1、企业会更加努力。2、企业要保持更加清醒。3、企业分层之后要多和专业机构和服务商一起玩。

　　贺博士指出，分层之后，“新三板企业”的优势不再明显，而“新三板创新层企业”的标签才有价值。一方面，企业应该专注于自身的发展，真正、持续做好，并有好的盈利能力，企业才能保持持续更高的价值。另一方面，企业应该积极的寻找机构背景的创投企业一起玩，才能立于资本市场的不败之地。

　　分层后的新三板

　　作为主办券商，针对分层政策又该如何应对呢?国信证券场外市场部总经理鲁先德先生就“分层后的新三板"做主题演讲。

　　鲁先德先生先是从分层条件等基础的层面对新三板分层进行解读，然后指出，分层之后，优质的企业将获得更多的成长机会，针对创新层的差异化制度将会实施，企业应该量化目标，以市场化为导向，减少人为因素，不要把标准三当做进入创新层的捷径。

　　至于分层之后的券商服务，也将做一些适当的调整：

　　1.推荐挂牌阶段：从源头上就选取和分辨符合创新层标准的新挂牌企业，与做市，融资结合，服务企业挂牌即进入创新层;

　　2.做市：提高专业度，甄别“价值型”企业，通过专业判断，认可、维护企业市值，从财务数据之外支撑创新层企业发展;

　　3.持续督导：加强对企业信息披露的培训和督导，帮助企业逐步建立良好的信息披露机制，成为成熟的公众公司;

　　4.投融服务：匹配不同风险偏好的投资者与不同层次的企业，有针对性地提供服务。加强对基础层企业的服务深度，挖掘有创新层潜力的企业，协助企业进行并购整合。

　　新三板的投贷联动

　　中国建设银行广东省分行公司业务部总经理助理温广平女士针对建行推出的"新三板投贷联动"业务做主题演讲。

　　她指出，目前的新三板企业大部分为科技型公司，他们遇到的问题一是申请银行贷款难，二是引入股权投资更是僧多粥少。面对这样的困境，建行的投贷联动业务，以形成财产信托计划和科技股权收购基金两种模式，通过投资机构与银行的资源互补，为科技型企业构筑多元化的资金融通体系。

　　嘉宾演讲之后，五家新三板(拟)挂牌公司三川田、华立科技、轩辕网络、世果汇、能之原就各自的产品服务以及未来的发展战略分别展开了精彩的路演，受到了投机机构的关注。

　　此次论坛于下午6时许落下了圆满的帷幕，参会嘉宾就新三板的未来有了更深刻的理解。恰逢全国中小企业股份转让系统副总经理隋强近日在上海陆家嘴高峰论坛中提出“投研服务不可或缺”的理念，作为新三板第一投研机构，本次活动的主办单位新三板智库也推出了一系列针对新三板的专业投研服务，受到广大新三板企业高管的一致好评。