【编者按】熔断虽然已经叫停，但猴年开年A股呈现大幅震荡走势。春节过后A股猴市特征更加明显。

　　熔断虽然已经叫停，但猴年开年A股呈现大幅震荡走势。春节过后A股猴市特征更加明显。

　　2月25日，A股毫无征兆大跌，沪指大幅下挫，收盘重挫6.41%，创下1月27日以来最大跌幅，跌破2800点关口，最低探至2729.85点，深成指失守万点大关。千股跌停再度上演，收盘两市跌停个股超过1400余只。

　　截至收盘，沪指报2741.25点，下跌187.65点，跌幅6.41%，成交2718亿元;深成指报9551.08点，下跌756.55点，跌幅7.34%，成交3948亿元。创业板指报2037.14点，下跌166.60点，跌幅7.56%，成交1006亿元。

　　对于今日大跌，有机构认为，有五大利空诱发股指跳水：一是公募基金1月大幅缩水达万亿之巨，机构资金瘦身让行情不稳定频频跳水;二是两融余额在本次反弹中增长缓慢，风险偏好资金的谨慎说明对后市行情难乐观;三是1月金融机构外汇占款或降约8178亿元，热钱流出压力仍大，压制股指反弹;四是两市量能迟迟没有放大，无量反弹不可靠容易受空头狙击;五是本轮领涨龙头创指近期频频弱于沪指，严重影响了市场做多人气。

　　也有市场观点认为，资金面紧张、降准降息预期落空、人民币汇率下跌等因素引发技术性回调，“春季攻势”或未尽。

　　在目前的环境中找到安全稳健的理财产品就成了中小投资者的当务之急，下面为大家推荐几类相对安全稳健的投资渠道，这几类投资渠道或成为把握猴年投资的有效工具。

　　银行理财：节后收益普降0.2-0.8个百分点

　　春节过后，银行理财产品市场迎来“开门黑”，尽管年前出现短暂回暖现象，但年后收益率一路走低。“年前该行推出的一款180多天理财产品的收益率为4.2%左右，可因以前买的还没有到期，错过了。新一期的理财产品同样是180天左右，但收益率却仅有4.0%。”王阿姨告诉记者。而记者走访多家银行也发现，近期多家银行推出的“新年”理财产品与节前理财产品收益率相比下降0.2-0.8个百分点。

　　对于银行理财下跌的原因，业内人士认为主要有两方面原因：1月中上旬，股市、汇市均出现剧烈波动，债券收益率回落，而债券在整个银行理财市场中的配置比例较高;实体经济转型和改革进一步深入，对僵尸企业“动刀子”会陆续展开，银行理财在资产端很难找到高收益率标的。

　　春节前大众消费需求激增，市场资金面偏紧，银行面临较大提现压力，所以不得不提高理财产品收益以吸引资金。但是理财产品的节前“小高潮”并不会持久，在宏观经济下行的情况下，为刺激投资和消费，央行年后降息降准可能性比较大。“降息后，市场资金继续保持充裕，利率将呈现回落态势。受此影响，长期来看，银行理财产品的收益率也将随之下滑。”某大型银行客户经理对记者表示。

　　大额存单：靠档计息规更灵活

　　同属银行系理财产品，大额存单年后发行情况相比理财产品就要好得多。猴年伊始商业银行掀起了新一轮大额存单的发行热潮，40%以上的上浮利率水平，更加丰富的产品期限品种，以及灵活多样的靠档计息规则，使得大额存单逐渐受到投资者青睐。

　　从发行利率来看，目前大部分上浮幅度在40%至42%水平。其中，工行、农行、中行、交行等国有大行基本上浮40%左右;相比而言，民生等股份制银行利率上浮幅度略高，上浮水平为42%。

　　大部分银行年后发行的大额存单，提前支取规则都更为灵活，由此前按活期计算利率更为靠档计息方式，提前支取的利息按照最近期限的收益率来计算所得利息。

　　业内人士表示，通常靠档计息方式是被银行用作于定期存款而推出的特色业务，现在用于大额存单，一方面保证客户资产配置的灵活性，另一方面保证客户在提前支取时有较高的利息收益，从而具备了有别于银行理财及定期存款的优势。预计今年大额存单的产品功能还将不断完善。

　　互联网金融产品：投资首选安全稳健平台

　　余额宝等“宝宝”类产品曾让广大投资者见识了互联网金融的便捷和效率。然而在多次降息后，“宝宝”类的收益率却持续下滑，包括余额宝在内的几款知名度较高的产品，年化收益率早已跌破3%。

　　互联网金融本质是货币基金，特点是风险低、流动性强，收益率和资本市场的流动性紧密相关。新年央行货币政策仍会保持宽松，并有可能再次降息，“宝宝”类收益率可能还将继续下行。

　　相对于“宝宝”类产品，其他一些安全稳健高收益的互联网金融产品受到中小投资者的热捧。比如京东战略投资的桔子理财，在没有大范围广告推广的情况下，仅靠分期乐优质的债权质量和用户的自发口碑传播，就获得了100多万用户，累计交易额突破170亿元，成为国内互联网金融领域交易额前十的理财平台。

　　桔子理财是一家专注于小微消费金融、债权分散的互联网理财平台，其债权全部来自分期乐的大学生校园分期消费。核心团队成员由来自于腾讯、百度、腾讯财付通、中国银行、汇丰银行、中信银行等知名互联网公司及金融机构资深人士组成，在互联网金融产品创新及极致用户体验方面具备丰富的经验及优势。同时有着合作机构优先赔付、风险保证金和平台风险备付金三重安全保障，确保资金安全可靠。

　　专业的团队背景配合线上风控系统，其多措并举的风控成效已经显现。据银监会数据显示，截至去年9月末，消费金融行业不良率达到2.85%，而桔子理财不良率低于1%，远低于行业平均水平。

　　近期，“嘉实资本-分期乐 1号资产支持专项计划资产支持证券”(以下简称“分期乐ABS”)通过上海证券交易所正式发行，优先级证券发行利率为5.05%。目前广大桔子理财用户购买的债权，和分期乐ABS中的资产大致相同。