【编者按】市场研究公司CB Insights发布的最新报告显示，2015年第四季度，风险投资交易量跌至近两年来最低点。这是因为，业内人士担心，创投市场正出现严重的泡沫。

　　市场研究公司CB Insights发布的最新报告显示，2015年第四季度，风险投资交易量跌至近两年来最低点。这是因为，业内人士担心，创投市场正出现严重的泡沫。

　　去年第四季度，私营创业公司获得的投资总额环比下降30%，至273亿美元。完成的交易量环比下降13%，至1743笔，创下2013年第一季度以来最低点。同比来看，风投的活动同样出现下降。2014年第四季度，风投投资总额为277亿美元，交易量为2013笔。

　　对于某些热门创业公司，例如Snapchat和Dropbox，风投担心支付的价格过高。此前，一些共同基金已对所持创业公司的股份进行了资产减记。

　　CB Insights CEO阿南德·桑瓦尔(Anand Sanwal)表示：“投融资活动遭遇寒流的速度之快令我们震惊。对创业公司来说，现实情况是融资环境比以往更具挑战性。”

　　2015年的大部分时间，投资者都非常活跃。2015年第三季度，风险投资总额达到最高点，即387亿美元。2015年全年的风投融资总额为1287亿美元，几乎达到2013年和2014年的总和。

　　第四季度投资总额的下降部分也是由于投资额超过1亿美元的大型投资的减少。该季度，这样的大型投资只有39笔，低于第三季度的72笔。

　　这样的大型投资往往催生所谓的“独角兽”公司，即估值10亿美元以上的创业公司。目前，独角兽公司的总数超过140家。

　　不过去年第四季度，独角兽的诞生速度开始放慢。报告显示，第四季度，有9家创业公司的估值突破了10亿美元，低于第三季度的23家。CB Insights认为，这一减少是由于交易量和大型融资的数量减少。而对创业公司泡沫的担忧也使得投资者更趋于谨慎。

　　桑瓦尔表示：“从中短期来看，许多此前资金充足的独角兽公司将面临资金减少的问题，因此会考虑通过减少人员来降低烧钱速度。除非业绩指标非常强劲，否则初创型公司将面临严峻的融资环境。主动权将回到投资者手中。”