【编者按】10月22日晚，贵州茅台披露的2015年三季报显示，今年前三季度，贵州茅台实现营业收入231 49亿元。

　　10月22日晚，贵州茅台披露的2015年三季报显示，今年前三季度，贵州茅台实现营业收入231.49亿元，较上年同期增长6.59%;归属于上市公司股东的净利润114.25亿元，较上年同比增长6.84%。值得一提的是，通过积极推进企业转型，调整营销策略，贵州茅台在前三季度的预收账款数据表现极佳。截至三季度末，贵州茅台预收账款为56.06亿元，较年初的14.76亿元大幅增长279.73%。结合其他酒企发布的三季报情况来看，茅台前三季度业绩稳步增长，优于行业平均水平。

　　在第三季度，贵州茅台实现营业收入和归属净利润分别为73.70亿元和35.36亿元。预收款项同比增长549.59%至56.06亿。贵州茅台在公告中表示，预收账款增加主要是经销商预付的货款增加。预收账款的大幅度增加，表明经销商对茅台酒的市场趋势抱有积极的预期。

　　据长期跟踪白酒市场的业内人士分析，2015年以来，白酒行业已经触底并呈现出弱复苏的态势，茅台经过两年的调整，消费结构也实现了从政务消费向商务、大众消费的平稳过渡。这是茅台酒业绩稳步增长的主要原因。

　　白酒专家指出，茅台酒市场消化情况良好，走货较快，库存消化殆尽，茅台经销商已完成全年的计划的预计已达到8成以上，年底大概率提前执行明年计划，使茅台有能力实现持续的放量增长。另一方面，按照白酒的销售规律来看，每年下半年都是传统白酒销售旺季，随着春节旺季的到来，茅台酒的销售或将进一步升温。

　　除了业内人士及白酒专家对茅台三季度业绩发表了自己的观点，各大券商也纷纷发布研报，对茅台下一阶段的发展前景进行了预判。

　　华融证券分析认为，茅台经过前两年的调整，目前经销商渠道库存普遍较低，未来也较难出现堆积库存的情况，预计4季度渠道营销仍然会保持恢复增长的趋势。国海证券认为，茅台全年业绩目标实现的压力不大，现阶段公司已完成全年业绩目标的73%，全年超额完成目标是大概率事件。

　　茅台业绩的良好表现，与其市场战略举措有着莫大的关联。据悉，茅台在中长期战略规划中，提出打造大茅台品牌集群，倾力打造一个世界级核心品牌茅台。今年春季糖酒会前夕，茅台公司又正式确立“三茅一曲四酱”系列酒新战略，三茅是指“赖茅、王茅、华茅”，一曲指“贵州大曲”，四酱是指“汉酱、仁酒、茅台王子、茅台迎宾”。在去年年底的全国经销商大会上，茅台提出“三不一确保”，即2015年绝不增加茅台酒的投放量，不增加新经销商，不降低茅台酒出厂价格，稳定增长，确保经销商合理利润。核心在于维护经销商利益，维持下游渠道健康。