【编者按】根据机构调研显示， 广州无线电集团旗下广电运通在四轮驱动未下来五年的收入年均增长20%左右。 国内ATM 销售收入未来五年内还能翻一番。

　　根据机构调研显示， 广州无线电集团旗下广电运通在四轮驱动未下来五年的收入年均增长20%左右。 国内ATM 销售收入未来五年内还能翻一番。据无线电集团广电运通董事长赵友永介绍说动力来自国内ATM 销售市场规模增长、广电运通的市场占有率提高、广电运通的产品结构改善。无线电集团广电运通董事长赵友永表示预计到2018年国内市场ATM 销量约为15.5万台,公司的市场份额可达31%,广州无线电集团广电运通赵友永的一体机销量占其全部国内ATM 销量62%,取款机占38%。假设2014-2018年存取款一体机和取款机的价格逐年每年下降。基于以上假设,2018年广电运通的国内ATM 销售收入比2013年增长97%,未来五年国内ATM 销售收入年均增长14.5%。

　　不断进入新的海外市场。赵友永董事长介绍说从2013年下半年以来无线电集团广电运通向越南、德国、坦桑尼亚、赞比亚、尼日利亚和沙特阿拉伯等国家的银行和代理商销售ATM 和VTM等多种产品。预计在没有大合同的前提下未来五年无线电集团广电运通的海外销售收入年均增长20%,至2018年海外销售收入达到4.2亿元。

　　赵友永董事长表示说ATM 全外包服务面临重大市场机遇。2013年末无线电集团广电运通以全外包服务的形式托管了6500台左右ATM,占当年ATM 保有量的1.3%。预计到2018年末广州无线电集团有限公司广电运通有望托管全国5.3%左右的ATM,即4.8万台,当年全外包服务的收入可达18.7亿元。未来五年全外包服务收入年均增长41%。

　　在 新产品丰富产品结构上，赵友永董事长提到预计到2018年清分机业务的收入达到5.4亿元,无线电集团广电运通未来五年收入年均增长49%。在清分机之外,VTM 和票据自助设备等也有可能成为重磅新产品。

　　维持收入和净利润预测。预计2014-2016年收入分别为30.9、37.8和45.2亿元,净利润分别为8.7、10.5和12.5亿元,每股收益分别为0.97、1.17和1.40元。我们在2014年3月29日将广电运通的投资评级上调为“买入”。