11月15日，上证指数报收于2529.76点，这是近阶段沪指最后一次站在2500点以上；12月15日，上证指数报收于2180.90点，这是最近33个月以来第一次跌破2200点。这一个月里，沪深股指分别跌去了13.79%和16.18%，而跌势最猛烈的板块非ST莫属。

　　77只ST昨集体跌停

　　昨天，两市共有77只ST股集体跌停，场面壮观。其中，既有长期强势上涨、拒绝下跌的ST皇台（000995），也有股价2.44元的低价股ST能山（000720）。ST梅雁（600868）虽然离跌停还差2分，但2元整数关已经失守，昨天报收于1.97元。

　　但即使如此，绝大部分的ST股价格还是超过了5元，10元以上的也有17只。反观大批并未亏损、毫无退市的压力的个股，股价早已低于5元。两相对比之下，ST板块自然遭到市场抛弃。

　　ST包揽月跌幅前列

　　通过WIND资讯统计，在近一个月的累计跌幅榜中，前十名里有八席为ST股，其中*ST中达（600074）从6.06元腰斩至2.90元，为熊市之最。其次是大元股份（600146）和科力远（600478），近一个月来的跌幅分别是42.50%和41.03%。而其后七位则被ST板块包揽，分别为ST传媒（000504）、ST黄海（600579）、ST珠峰（600338）、ST磁卡（600800）、*ST太化（600281）、ST祥龙（600769）、*ST中华A（000017），跌幅都在37%至39%之间。再往下看，近一周跌幅超过30%的ST股共达27只，成为跌幅榜中的主力。

　　壳资源正在迅速贬值

　　ST板块经历寒冬的原因不止是行情低迷，更与管理层强化绩差股退市的监管思路有关。11月24日本报B15版《完善退市规则利箭射向ST“不死鸟”》一文，已经提示了ST板块面临的市场风险。管理层特别提到，要解决壳资源炒作成风的问题，提高ST公司重组门槛，使之达到与首发上市基本相同的水平，坚决遏制市场恶炒绩差公司的投机行为。这意味着借壳上市的“捷径”将变得更曲折，“壳资源”将大大贬值。

　　以*ST吉药（000545）、*ST轻骑（600698）、*ST松辽（600715）、*ST太化、*ST通葡（600365）、*ST中达这几只最危险的*ST来看，其2009年和2010年已连续两年亏损，今年前三季度也没能扭亏。2011年只剩下最后的半个月了，究竟会有几家公司甘愿冒着管理层提高重组门槛的风险来救赎它们。

　　重组过程易生猫腻

　　重组？不重组？ST股票经常和市场玩“躲猫猫”，从而滋生一些不规范行为。*ST昌九（600228）就是一个典型的案例，其11月11日停牌前股价节节高升，稀土概念借壳的预期高涨，但是12月2日复牌后，截至昨日已连续八个跌停。虽然其停牌期间公告收到江西省财政厅拨付的一次性财政补贴1.6亿元，预计能使2011年年报实现账面盈利，解了退市之忧。但是，此前预期中的稀土涉矿题材已经落空，而新晋成为*ST昌九大股东的赣州工投也扮起了“双面人”，一面自己声称“暂无在未来12个月内对上市公司进行资产注入或置换的重组计划”，另一方面又驳斥媒体报道的“收购昌九后一年内不会对上市公司进行重组”说法不准确。对于赣州工投用“暂无”这种模棱两可的词语来表述对股价至关紧要的重组前景，市场诟病颇多。*ST昌九的复牌暴跌，也将ST板块继续推向深渊。