【编者按】桐昆股份首发市盈率仅为12.7倍，甚至低于 “巨无霸”农业银行，一举创下2009年IPO重启以来的新低。

　　今天，沪市主板新股桐昆股份（601233）与中小板新股万昌科技（002581）将公开申购，桐昆股份首发市盈率仅为12.7倍，甚至低于 “巨无霸”农业银行（601288），一举创下2009年IPO重启以来的新低。

　　之前的5月3日，3只创业板新股实施网上申购，其中，日科化学 （300214）发行市盈率仅37.3倍，刷新创业板最低纪录。

　　今年此前上市的110家新股中，上市首日破发的公司达到40家,占比为36.36%。而就4月统计，上市的新股共达24只，其中上市首日收盘跌破发行价的就有16只，占比高达67%。“上四破三”、“上三破二”几近新股上市的常态，打新的投资者苦不堪言。

　　新股破发潮的到来引起连锁反应，例如IPO数量骤减。据统计，节前的最后一周，上会数量的骤减和密集被否，从前一周的17家骤降至5家，审核家数也仅为4家，与二级市场的破发潮交相辉映。

　　发行市盈率不断下降也是连锁反应之一。数据显示，3月份31只新股的平均发行市盈率为54.55倍，较2月份降低了8.66%，其中主板的降幅最大，达14.84%；中小板降幅为6%。2月份平均发行市盈率大幅下降的创业板3月继续回落，环比降幅接近5%。

　　近几年来，新股发行市盈率的最低点出现在2008年的大熊市中，当年6月发行的中小板个股烟台氨纶（002254）的发行市盈率仅有6.67倍。

　　尽管首发市盈率极低，但桐昆股份28元的发行价在近期新股中并不占优势。从近期新股炒作特点看，低于绝对发行价是最大保证。今年以来，发行价低于20元的17家公司中，只有两只个股上市首日破发，而发行价高于60元的7只股票，上市首日有4只破发。