【编者按】摩根大通认为，中国2月贸易逆差主要是季节性波动引起，而短期的贸易逆差可能将缓解针对人民币升值的外部压力

　　【财新网】（记者 王紫雾）摩根大通周五就中国12个月以来首次出现贸易顺差问题发表报告，称此次贸易逆差主要是季节性波动引起，而短期的贸易逆差可能将缓解针对人民币升值的外部压力。摩根大通预测，人民币对美元汇率在2011年年底之前仍将持稳于6.3。

　　本周四，海关总署公布进出口数据显示，中国2月份意外出现73亿美元的贸易逆差，这是自去年3月份以来首次出现贸易逆差。

　　摩根大通在报告中表示，1月份的出口数据主要受中国春节假期前集中贸易活动推动，从而导致2月份数据疲软。但2月份中国出口基本趋势依旧呈现缓步上扬，同比温和增长2.4%，远远低于市场普遍预期。

　　报告指出，在主要出口市场中，2月份的出口增速减缓主要是由对欧洲出口增速放缓所引领。而对美国市场的出口较去年第四季度月度平均水平依然微高，对新兴市场的出口增速依然保持良好态势。

　　报告表示，摩根大通下调了包括本年第一季度包括消费者支出在内的短期部分增长预期。此外，随着近期中国制造业采购经理指数（PMI）的回调，出口订单PMI也走软，Markit PMI系列指数2月份跌至临界点50以下，这是去年8月份以来首次跌破50。

　　报告预测，中国贸易余额方面，三四月份可能继续出现贸易逆差，但贸易余额可能将从第二季度以后转为顺差。

　　摩根大通认为，尽管短期内人民币升值压力可能因贸易逆差而减轻，但人民币升值仍是今年控制通货膨胀的重要工具。■