【编者按】澳新银行11月1日发布最新研究报告指出，大大低于市场预期的PMI值在某种程度上意味着中国经济开始进入一个增长较为缓慢的区间，并认为在经济减速的情况下，中国可能加快“定向宽松”和“部分宽松”的步伐。

　　第一财讯：澳新银行11月1日发布最新研究报告指出，大大低于市场预期的PMI值在某种程度上意味着中国经济开始进入一个增长较为缓慢的区间，并认为在经济减速的情况下，中国可能加快“定向宽松”和“部分宽松”的步伐。

　　报告同时认为，随着通胀进一步下降，中国经济硬着陆的可能性较低，中国将在未来几个月实现软着陆。

　　中国官方PMI今天公布，与此前高于市场预期的汇丰PMI初值不同，官方PMI在10月大幅低于市场预期，从上月的51.2滑落至本月的50.4，也大大低于市场预期的51.8。

　　澳新银行分析师表示，整体来看，中国经济的表现仍然符合最近几年来的规律，即内需相对强劲，而外需表现则较为疲弱。在G3经济体增长不容乐观的大环境下，中国将需要在未来进一步实施结构性调整，来保持经济的正常增长。

　　报告称，从近期的中国官方出台的政策来看，针对中小企业减负的一系列政策已经出台，这其中包括财政部出台的大幅提高企业营业税和增值税门槛的一系列政策，银监会出台的针对中小企业贷款和中小银行的宽松性政策，以及国务院正在部署的从明年开始执行的增值税试点改革。这一系列改革都针对受到紧缩政策影响而增长乏力的中小企业以及服务性行业。

　　此外，中国政府也允许地方政府开始直接发行债券的试点工作，这也有利于减轻地方政府的债务偿还压力，减少相关银行的压力，并在很大程度上推动中国资本市场的发展。

　　报告预计，由于购进价格出现大幅下滑，中国的生产者价格指数PPI也有可能在未来出现进一步的下降，而其对居民消费价格指数CPI也有可能在未来进一步减轻，这将减轻中国面临的整体通胀压力。

　　报告还指出，在经济减速的情况下，中国可能加快“定向宽松”和“部分宽松”的步伐，“我们认为，中国监管部门可能降低中小银行的存款准备金率，以鼓励向中小企业的贷款。”报告写道。

　　澳新银行同时将全年的经济增速从此前的9.4－9.5％的区间微调至9.3％，并认为第四季度能够保持9％左右的经济增速。