【编者按】我国8月CPI同比增长6.2%。民生证券首席经济学家腾泰表示，未来CPI将逐渐回落，货币政策应在适当时候转向。

　　第一财讯：我国8月CPI同比增长6.2%，略高于第一财经首席经济学家月度调研均值6.1%。民生证券首席经济学家腾泰对第一财经表示，CPI略高预期主要受非食品价格上涨影响，未来CPI将逐渐回落，货币政策应在适当时候转向。

　　腾泰表示，此前民生证券预计的8月CPI同比增长6.0%，之所以实际数据高出预期0.2%，主要是受非食品价格因素影响。之前预计非食品价格同比增长2.8%，实际数据增长3.0%，而非食品价格增长主要受房租上涨的影响。

　　从整体通胀情况看，他分析称，食品价格逐渐趋稳，同比还将逐月回落，加上翘尾因素的下降，CPI增速将逐渐回落。尽管有市场人士认为受9、10月份的节日因素影响，价格水平还可能上翘，但民族证券认为节日因素的影响其实不会太明显。

　　“我的观点是，央行目前应该逐渐提高对CPI的容忍度，全年CPI控制在5%以下是能接受的。”滕泰指出，目前发展中国家的CPI目标基本上都调整到3-6%，只有经济增长较缓的发达国家才设置在3%以下。

　　对于未来经济走向，滕泰预计，未来消费将稳步增长，全年实际增长率维持在12%左右的水平；出口将在4季度出现明显下滑；固定资产投资下半年继续回落，在3季度回落至23%左右，4季度回落至20%左右；中小企业融资困难，实体经济增速还待观察。此外，资本市场方面，股市债市呈现双熊局面。

　　滕泰指出，鉴于以上5个因素，货币政策不能再收紧了，并应该在适当的时候转向。