【编者按】瑞信董事总经理、亚洲区首席经济分析师陶冬24日在“华润信托2011年投资论坛”上表示，中国依靠低成本劳动力资源增长的时代即将结束，未来将迎来一个显著的收入增长周期。

　　第一财讯：以下为三大报8月25日财经新闻要点：

　　*《中国证券报》

　　稳增长防波动 调控或迎来局部宽松

　　8月以来，国内外宏观经济形势出现了一些微妙变化。一方面，欧洲债务危机可能深化和美国经济复苏迟缓，全球经济可能二次衰退的忧虑情绪加剧。另一方面，随着食品价格涨幅初步企稳，我国物价见顶回落的态势隐现。在这种背景下，中国证券报认为，当前我国宏观调控的基调不会有大的改变，但对经济出现大的波动起伏的风险必须予以防范，一些经济领域将迎来政策适当宽松的“时间窗口”。

　　短期冲击消退 银行间市场利率全线回调

　　受国电电力可转债网下申购资金解冻影响，24日银行间市场资金面紧张局面略有缓解，银行间质押式回购市场各期限利率全线下行，但主流品种仍处于相对高位。市场人士认为，当前资金面总体依然偏紧，预计利率难以回落至8月上旬水平。

　　24日银行间质押式回购市场上，主流品种隔夜、7天回购加权平均利率分别较上一交易日下降47基点、75基点，收于3.7774%、4.4481%;跨月末的14天回购利率下行67基点至4.5565%;21天、1月期、2月期品种分别下行10、27、18基点。

　　多数基金认为下半年难现系统性行情

　　截至24日21时，共有26家基金公司公布2011年半年报。基金普遍认为，下半年难现系统性行情，应关注结构性机会，注重个股精选。多数基金更为关注消费、新兴产业成长股，部分基金表示将注重把握传统周期性行业的反弹机会和军工等主题投资机会。

　　陶冬：中国将迎来收入增长周期

　　瑞信董事总经理、亚洲区首席经济分析师陶冬24日在“华润信托2011年投资论坛”上表示，中国依靠低成本劳动力资源增长的时代即将结束，未来将迎来一个显著的收入增长周期。同时，他认为，短期内房价大跌的可能性不大，但是5至7年内房价可能有30%-50%的下跌。

　　法西意三国谋划财政紧缩大手笔

　　一手整顿成员国财政，一手援助高负债国，是欧元区应对欧债危机的总体思路。据报道，法国、西班牙和意大利等欧元区重量级成员国也已步入财政紧缩阵营：法国将承诺在2011和2012年共削减开支140亿欧元;西班牙财长萨尔加多24日称，该国将于26日公布最新财政紧缩措施，还将在11月20日前完成宪法修订，将赤字上限写入宪法;意大利政府23日已将规模为455亿欧元的最新财政紧缩方案送交国会审议。

　　*《上海证券报》

　　国家力保地下水 五年污水治理投入万亿

　　24日召开的国务院常务会议上讨论通过了《全国地下水污染防治规划(2011—2020年)》。会议提出，到2015年，要初步控制地下水污染源，初步遏制地下水水质恶化趋势，全面建立地下水环境监管体系。

　　出于地下水污染防治等方面需要，污水处理将继续得到政策的支持。环保部环境规划院日前发布的一份报告预测，未来五年，我国城镇生活污水、工业污水的治理投资将大幅增加。预计“十二五”期间，我国污水治理累计投入将达到1.06万亿元。

　　吴定富：消费需求升级 保险业处于快速发展期

　　中国保监会主席吴定富日前表示，保监会高度重视保险市场建设，坚持市场化导向，支持地方保险业发展，着力培育多层次的保险市场体系。他指出，广泛的市场需求和巨大的发展潜力，决定了今后一个时期保险业仍处于快速发展期。

　　他指出，目前我国人均GDP已经达到4000美元，人们的消费需求开始升级，特别是随着人口老龄化快速发展，社会建设和公共服务体系建设深入推进，需要保险业提供更加丰富的产品和服务。

　　工信部发布果蔬汁加工行业准入标准

　　工信部24日发布《浓缩果蔬汁(浆)加工行业准入条件》，明确表示浓缩果蔬汁(浆)加工行业将实施准入管理，一定区域内将不再批复新建项目。

　　业内人士分析，相关措施将有助于提高行业的集中度，减少行业的无序竞争，也有助于改善食品安全状况。另外，有助于缓解行业的产能过剩问题，短期来看，使得行业的盈利能力不会进一步恶化，而从长远来看，准入条件将有助于龙头企业做大做强。

　　低空空域改革扩大 广东珠海9月“破冰”

　　日前召开的广东省推进低空空域开放试点工作协调小组第一次会议传出消息，广东省低空空域管理改革工作按照“点-线-面”的步骤逐步推进，有望率先在珠海试点划设“报告空域”。据知情人士透露，低空空域改革在既有长春、广州飞行管制分区改革试点的基础上，正有序扩大。

　　据了解，近期空管部门将对珠海地区航线和空域情况进行梳理分析，研究珠海机场运输航班飞行、训练飞行、通用航空飞行同时实施的空中交通管理方案，研究珠海通用机场选址周边区域的空域使用情况，争取9月底前在珠海地区划设试验空域，开展飞机交付试飞、航空观光体验、本场训练飞行等飞行任务试验，并逐步形成常态化、制度化的通用航空专用空域。

　　*《证券时报》

　　新三板扩容相关配套政策框架初定

　　新三板试点扩容方案和配套政策的推出已进入了读秒阶段。据参与该方案起草的一位人士介绍，新三板试点扩容方案及配套政策的框架已经悉数制定完毕，将实行主办券商的分类监管制度，并确定引入做市商制度及降低个人投资者入市交易门槛等措施，有关的信披及审核配套机制也已完善。

　　沪企去年境外投资近40亿美元 走出亏损困境

　　未来3年，上海市企业集团境外投资规模将进一步扩大。国家统计局上海调查总队昨日公布的数据显示，截至去年底，上海企业集团境外投资总额达39.52亿美元，实现利润(或投资收益)4.87亿美元，基本走出2009年亏损4.7亿美元的困境，但仍有12.8%的亏损面。