【编者按】增长放缓只是短时现象，5月宏观数据显示经济增长仍然强健，中国经济没在“硬着陆”

　　【财经网专稿】记者 苏晨　针对国家统计局6月14日发布的5月宏观经济数据，瑞银发布最新研究报告称，5月宏观数据显示中国的经济增长仍然强健，并不支持对经济增长“硬着陆”的担忧。

　　报告指出，经济增长方面，5月工业生产同比增长略微放缓，但较4月有所反弹，与PMI数据中新订单/库存比率的改善相吻合，与固定资产投资加速增长共同传递了去库存正在进行的信息。同时，房地产开发投资数据显示，房地产销售较上月环比反弹，新开工和在建面积企稳，支撑今年的整体房地产建设包括保障房项目也将于三季度进入高峰期。

　　由此，瑞银认为，当前的增长放缓只会持续几个月，随着去库存结束、保障房建设升温，经济的环比增速将在三季度反弹。最新的经济数据并不支持对经济增长“硬着陆”的担忧。

　　报告还指出，5月份CPI同比增长合市场预期。基数效应以及最近的旱涝灾情将推后食品价格见顶的时间。而在通胀预期高企、实际存款利率为负，且投入品成本上涨尚未充分体现的情况下，非食品价格年内仍将继续攀升，CPI在6月份或达到6%。瑞银预计，进入三季度后，基数效应消散、夏粮丰收将拉低食品价格通胀，加上一些价格管制的持续，CPI年底会回落至4%。

　　此外，瑞银预计，在CPI通胀尚未见顶的情况下，6月份仍将加息25个基点，在7或8月份再加息25个基点。加息不会对贷款增长和经济增长产生太大影响，利率水平正常化对于抑制通胀、纠正资金错配都十分重要。

　　（证券市场周刊供稿）