帕潘德里欧现在的处境令人不由想起唐吉诃德，他“风车大战”目标就是希腊长年寅吃卯粮所积欠的3270亿欧元债务。

这位倒霉的希腊总理正想尽办法让本国的债务链条勉强维持以免崩断，如果6月29日前筹不到120亿欧元来糊上到期贷款缺口，希腊就只能踏上违约之路。欧盟先前已承诺拿出的这笔钱（属于允诺的救助贷款里拨出的第五笔），因为跟IMF的扯皮，又悬在空中。

120亿欧元里，IMF要出33亿。IMF坚持要欧盟国家提供担保才肯继续给钱；而欧盟各国坚持要IMF先出钱自己才出。两家还都嫌希腊人裤腰带勒得不够紧——不但要勒得更紧，还要砸锅卖铁，以示欠债还钱诚意。

他们帮帕潘德里欧出的主意是额外多削减60亿欧元财政开支以及变卖500亿国有资产，以证明其偿付能力，并以变卖所得作为贷款担保。可这事儿帕潘德里欧自己做不了主，必须得跟国内的反对派商量并达成共识，对那些提供贷款的欧盟成员国来说，这也是启动新一轮救助的先决条件。

反对派们直接给了总理闭门羹，称这些债主开出的药方都是“勒索”，结果只会打垮希腊经济摧毁希腊社会。

谈崩了不要紧，帕潘德里欧说他会坚持推出新的紧缩措施——就像他一年多前信誓旦旦承诺的那样。迄今的现实已证明，希腊政府这种承诺与所能兑现的，差距远难弥合。因为收入不足，希腊根本无力达到其减赤目标。

对资本市场来说，这是一出早就料到的戏码，尽管上述各方都一再坚决否认，但接下来不管搞什么名堂遮掩，投资者们认定希腊实际上都逃不掉债务重组。各路避险资金正再次冲向美债和德债。

欧盟和IMF原本规划希腊明年可以回到资本市场筹措240亿欧元，实现债务良性滚动，没想一年间希腊的十年期债券收益率竟翻了一倍到16.8%，几乎已无可能重回资本市场。

如果IMF不满希腊所为，拒绝继续发放援助贷款，33亿的融资缺口只能由欧盟设法填上。就算德国人和芬兰人这次都能顾全欧元大局忍痛答应，但下一笔债务再到期时，难道他们会乐意接着填希腊人的无底洞？到2013年底前，希腊还需要另外600亿-700亿欧元周转。

欧盟领导人正在桌面下商量设法促使希腊债务的私人持有者们“自愿”延长偿还期限，但评级机构和私人债主们都威胁称，这种做法将被视为违约并引发市场连锁反应。

所有债主里，最不想看到希腊出现违约行为的恐怕要数欧洲央行（ECB），业界估计ECB直接拥有和提供担保的希腊债务约达2000亿欧元。希腊若债务重组，ECB破产都有可能。ECB只有给希腊打气说，好好卖国有资产的话，希腊别说500亿，3000亿欧元都能筹到。

但变卖国有资产这事听起来靠谱，可做起来恐怕就没谱了。先不论希腊反对派和老百姓答不答应，很多被归为国有的电话公司、港口和邮局等资产，实际上该国政府并没有明确的法律所有权，恐怕也不知该卖什么价，更不知道有谁愿意买。希腊国内的资本早就开始出逃了，如果希腊最终不得不脱离欧元用回本国货币以自救，谁敢押注那些注定要大幅缩水的资产？