CPI略有回落 通胀压力尚未减缓

2011-05-11 14:05:00 | 作者: 来源:财新网

【编者按】4月经济统计数据显示,非食品价格仍在上行通道中;二季度仍可能加息

4月经济统计数据显示,非食品价格仍在上行通道中;二季度仍可能加息

  【财新网】(记者 陈璐)4月中国居民消费价格指数CPI)同比上涨5.3%,涨幅比上月略降0.1个百分点,比市场预期略高。经济学家认为,中国的通胀形势还没有显露减缓趋势。

  国家统计局今天公布的数据显示,4月工业生产者出厂价格指数(PPI)同比上涨6.8%,环比上涨0.5%。财新传媒本月初的调查显示,受访的21位经济学家,对4月CPI同比涨幅的预测平均值为5.2%,PPI的预测均值为7%。

  “CPI高于预期,PPI低于预期”。兴业银行资深经济学家鲁政委表示,CPI超预期不仅有食品价格同比涨幅较高,非食品价格的上涨压力较大的因素,是一个更加值得关注的问题。

  4月CPI中,食品价格上涨11.5%,非食品价格上涨2.7%。

  野村中国经济学家孙驰认为,由于非食品价格仍在上行通道中,预计未来一段时间,中国CPI还将继续升高。孙驰表示,“十二五”规划和基础能源的价格改革都将使非食品通胀继续上扬。而在食品方面,虽然本季蔬菜价格波动较大,不少品利价格有所回落,但这也会一定程度上影响生产动力,使得未来蔬菜价格承压。

  澳新银行大中华区经济研究总监刘利刚分析认为,尽管本月名义通胀率略低于上月值,但从多方面考虑,中国的通胀率在未来两个月仍有较大的上升空间。

  刘利刚发表简要报告,列举了三点原因:一,名义通胀率仍然大大高于央行3%的容忍区间,同时也仍然大大高于今年的通胀控制目标4%;二,PPI通胀率保持在约7%的水平上已经超过4个月,其对非食品CPI的传导效应也不可小觑;三,中国的整体经济表现仍然处于较为强劲的水平。

  综合以上的这些因素,加上去年的基数较低,他认为中国未来两个月的CPI通胀率很可能再度攀升,并接近6%的水平。鉴于此,预计央行将在5月或者6月加息一次,幅度为25个基点。

  孙驰则认为,在频繁加息和上调存款准备金率后,中国经济已经出现增速放缓的迹象。5月将是央行货币政策的观察期,如果通胀形势依然得不到减缓,央行将会在6月加息。

  不过,对于调控政策,澳新银行认为,调整利率以及存款准备金率的“紧缩”效果正在不断减弱,中国货币当局需要更多依赖汇率政策来对经济进行调整和紧缩,并通过较强的人民币汇率来抑制输入型通胀。目前人民币兑美元0.5%的交易波动区间显得过于紧绷,人民币对美元的波动幅度,可以参考人民币兑欧元或者日元的交易幅度。

  而孙驰认为,虽然调整汇率可一定程度压低大宗商品的进口价格,但是由于产业链较长的缘故,其对抑制通胀效果并不明显。目前来说,加息虽短期内调控效果较弱,但累计效应比较大,仍是控通胀的主要有效手段。■

更多

快讯

三言智创(北京)咨询有限公司企业文化