【编者按】和中国致力于将上海打造成国际金融中心一样，同为金砖国家的俄罗斯，正在为把莫斯科打造为国际金融中心而费尽心思。

　　和中国致力于将上海打造成国际金融中心一样，同为金砖国家的俄罗斯，正在为把莫斯科打造为国际金融中心而费尽心思。

　　进入2011年，不经意间，一批西方金融巨擘已经受聘于俄罗斯政府，为将莫斯科建设成“国际金融中心”出谋划策。

　　在俄罗斯总统梅德韦杰夫去年12月29日签署的这份金融巨擘“高参”名单中，除了来自于西方金融机构的外籍人士数量明显多于俄罗斯本土人士，更让外界瞩目的是，这些外籍人士背后的金融集团，基本可以组成一个西方主要金融机构的“超豪华联合舰队”。

　　在这背后，则是莫斯科国际金融中心地位排名落后于上海等“金砖四国”城市的现实。

　　去年3月，由伦敦金融城政府委托英国咨询公司Z/Yen集团所做的全球75个金融中心排行榜显示，莫斯科以516分排名第68位，虽然比上一次多了54分，但是它的名次却下降了一位。而上海虽然以668分领先于莫斯科，但是名次却从第10位下降到第11位。

　　另据“新华—道琼斯国际金融中心发展指数（IFCD INDEX）”去年7月的新兴经济体金融中心信心排名，中国上海在“金砖四国”中排名第一，其后依次为巴西的圣保罗、俄罗斯的莫斯科和印度的孟买。

　　俄总统的西方金融巨擘名单

　　2010年12月29日，梅德韦杰夫签署一项命令，成立一个总统国际顾问委员会（International Advisory Council to the Presidential Commission），致力于将莫斯科打造成“国际金融中心”。

　　这份命令显示，由俄罗斯政府总理普京任主席的该委员会，一共有27名成员，其中仅有8名为俄罗斯国内人士，其余19名皆为外籍人士。

　　在这19名外籍人士中，有8位是全球最著名的金融投资家，他们分别为高盛CEO劳埃德·布兰克费恩（Lloyd Blankfein）、摩根大通CEO詹姆斯·迪蒙（James Dimon）、黑石集团CEO史蒂芬·施瓦茨曼（Stephen Schwarzman）、花旗集团CEO维克拉姆·潘迪特（Vikram Pandit）、美国银行CEO布莱恩·莫伊尼汉（Brian Moynihan）和德意志银行CEO约瑟夫·阿克曼（Josef Ackermann）。

　　同时，摩根士丹利董事长约翰·麦克（John Mack）和瑞士信贷（Credit Suisse）副董事长乌尔斯·罗诺(（Urs Rohner）也赫然在列。

　　除了上述提到的金融投资家外，还有毕马威、普华永道和安永的董事长蒂莫西·弗林（Timothy Flynn）、丹尼斯·纳利（Dennis Nally）和詹姆斯·特利（James Turley）。

　　此外，法国兴业银行（Societe Generale SA）、意大利联合信贷银行(UniCredit SpA)和野村控股(Normura Holdings Inc)等企业代表也参与了该委员会。

　　为建立良好关系加入委员会

　　据英国《金融时报》报道，俄罗斯准备设立一只100亿美元的基金，由国际私募巨头共同投资和管理，以吸引更多的私人资本。在今年1月举办的达沃斯世界经济论坛上，俄罗斯总统梅德韦杰夫宣布了一项旨在为政府吸引更多外资，并与投资者共担风险的计划，上述基金即为该计划的一部分。

　　此外，梅德韦杰夫还在公开讲话中表示，俄罗斯将提升“创新”技术，出售国有资产并建立一个“特殊主权”基金来吸引外资。“未来三年内，将有价值100亿美元的著名银行、基础设施和能源领域的公司被私有化。”梅德韦杰夫在达沃斯论坛上表示。

　　联合信贷银行驻俄罗斯首席经济学家弗拉基米尔·奥萨科夫斯基认为，该基金将有助于为俄罗斯现代化建设打造金融基础，“在俄罗斯获取资源不是问题，但是制度环境和可投资项目的缺乏更为关键。”奥萨科夫斯基说。

　　但Metropol首席战略师马克·鲁宾斯坦认为，当约有2000亿美元的资金投入到已经私有化的国有资产时，这一基金对于外国私募巨头来说并不是那么重要。

　　“我认为俄罗斯不会就这些资产同投资者产生什么问题，俄罗斯外贸银行成功出售其10%的股份就能证明这点。”鲁宾斯坦说道，“外国投资之所以加入这一委员会，其主要动机是和俄罗斯当局建立良好的关系，以期未来能够进入那些更具盈利前景的项目。”

　　俄罗斯官员和黑石集团的高管对私募公司是否对俄罗斯业务有兴趣进行了测试。据知情人士透露，黑石集团对此建议表示感兴趣。但其他私募公司的高管们表示，他们会考虑在更具前景的计划下同俄罗斯合作，决定不参与此次合作。

　　据《华尔街日报》报道，鉴于之前在俄罗斯的经验，著名的私募公司卡莱尔集团放弃了参与该基金的机会。该集团在投资连锁制药公司Apteka上损失了1200万美元。同时，私募公司Kohlberg Kravis Roberts在投资Lomonosov瓷厂和Kamaz卡车制造厂时也遭受了损失。

　　外籍成员的建议

　　推进莫斯科建设国际金融中心的顾问委员会，每年将召开一到两次会议，讨论“战略性问题”。目前已有一些委员提出了建议。

　　据俄罗斯财政部副部长德米特里·潘金（Dmitry Pankin）透露，高盛首席执行官布兰克费恩在今年4月与梅德韦杰夫总统会面时指出，交通拥挤是莫斯科建设国际金融中心的最大障碍。

　　IBM公司的一份报告显示，在国际大都市中，莫斯科的司机遭受的交通堵塞时间最长，过去3年里，平均每个莫斯科居民至少会碰上一次长达两个半小时的大塞车，市内弥漫着“让人崩溃”的气息，阻碍了商业的发展。

　　索比亚宁（Sobyanin）在宣誓就职莫斯科市长时就曾表示，将着重关注缓解交通压力和铲除腐败，并在今年1月份达沃斯世界经济论坛上展示了一项旨在提升莫斯科基础设施建设的计划，他还表示俄罗斯计划将继续保持对商业的友好态度和低税率。

　　梅德韦杰夫总统说要“让投资者在莫斯科的感觉不比在伦敦、日内瓦或者纽约差”。

　　2010年，俄罗斯政府遴选了23家银行在未来三年帮助其管理1万亿卢布（约合350亿美元）的国有资产，高盛银行也位列其中。交通、基础设施建设和儿童保育投资，都是这些银行家在莫斯科的首要工作。

　　纽约证券交易所首席执行官邓肯·尼德奥尔（Duncan Niederauer）认为俄罗斯需要具有潜力的经济增长、稳定的货币和政治体系、高效的资本市场和良好而不多余的管理制度及富有才干的专家。他认为俄罗斯在这些方面已经表现出向好的迹象，并表示纽交所将会和莫斯科开展更广泛的合作。

　　摩根大通俄罗斯区总裁杰弗里·科斯特洛（Jeffrey Costello）表示，“（莫斯科建设国际金融中心的）许多准备材料都已备齐，但还需要更大、更好、更快、更巧和更便宜。”但阿尔法资本合伙人公司（Alfa Captial Partners）首席执行管理查德·索贝尔（Richard Sobel）表示，仅仅砸钱是不够的，投资环境才是最终的决定性因素。

　　约瑟夫·阿克曼也认为，“当投资于金融中心时，大型企业和中等企业层面上的实体经济也应加强。”根据伦敦金融城2009年编制的全球金融中心指数，莫斯科在75个城市中排名第68位，看来该委员会任重而道远。

　　本土成员论莫斯科与金融中心

　　该总统顾问委员会的俄方成员有前总统办公厅主任，目前负责莫斯科金融中心政府工作组工作的亚历山大·沃洛申（Alexander Voloshin）、俄罗斯联邦储蓄银行（Sberbank）行长格尔曼·格列夫（German Gref）和俄罗斯外贸银行行长安德烈·科斯京（Andrei Kostin）。

　　“三方对话”资产管理公司董事长鲁本·瓦尔达尼扬（Ruben Vardanyan）、坐拥亿万家产的议员苏莱曼·克里莫夫（Suleiman Kerimov）和俄罗斯国有发展及对外经济事务银行（VEB）的代表也将为此出力。

　　沃洛申认为，莫斯科是否能成为国际金融中心，取决于俄罗斯大公司在本国进行首次公开募股（IPO）的意愿。

　　2010年俄罗斯公司最大的IPO是在香港进行的，俄罗斯铝业联合公司（United Co. Rusal）在2010年1月募得22.4亿美元的资金。对于此，沃洛申表示，如果一个“大型而且优秀”的公司能在俄罗斯完成价值10亿美元的IPO，对莫斯科建设金融中心来说将是一个很好的开端。

　　俄罗斯最大的股票承销商（equity underwriter）预计今年俄罗斯公司通过社会公众股发行（public share sales）将筹得280亿美元的资金，为2007年来之最。莫斯科银行间外汇交易所指数在2008年下跌74%后已经上涨了三倍多。

　　“如果未来一两年内，我们能够在本土完成一个大型IPO，一年后再完成2~3个，之后再完成5~7个，那么这在某种程度上将意味着莫斯科已经成为全球金融中心。”沃洛申说。

　　此外，沃洛申还认为，增加俄罗斯公司中国际员工的人数，将金融产业在莫斯科预算中的比重提高到40%，也将有助于莫斯科打造国际金融中心。他还希望能在俄罗斯建立成熟的地区银行体系。

　　莫斯科副市长安德烈·沙罗洛夫（Andrei Sharonov）曾指出，莫斯科要实现国际金融中心的目标需要解决三个问题，即建立紧密而有效的金融体制，包括建立一个中央集中存款制度（central depositary），建设具有吸引力的企业氛围和公正的法律体系，建立必要的“硬”、“软”基础设施，即提供交通、医疗、针对外国人的便捷设施、教育和文化等服务。用沙罗洛夫的话说，“资金带来资金，商业带来商业。”

　　自上而下路径的质疑意见

　　一些乐观的俄罗斯专家甚至认为莫斯科全球金融中心五年内就能建成。但也有不少专家认为，许多国家都有建设全球金融中心的雄心壮志，莫斯科要实现全球金融中心的目标，除了总统支持外，还有很多工作需要做。

　　国际金融公司高级财务官员（Senior Finance Officer）格雷格·阿尔顿（Greg Alton）便强调，目前莫斯科要成为全球金融中心的做法是作为国家项目自上而下发展。

　　这种依靠法令推行的自上而下的发展不像自下而上的发展那样具有自发性，这也是莫斯科面临的一大挑战，阿尔顿表示。

　　阿尔顿表示，相对于其他金融中心来说，莫斯科面临的一大挑战在于其既不是贸易中心也不是主要港口。伦敦、香港、新加坡和阿姆斯特丹之所以成为金融中心，都是自下而上发展起来，因为它们的发展需要金融工具和法律保护等。

　　与此同时，阿尔顿认为，俄罗斯在金融危机中有效地保护了借贷者，即银行在抵押贷款中的权利，许多拥有上百年抵押贷款历史的国家都没能做到这点。因此阿尔顿指出，俄罗斯在这方面发展迅速，“我们需要许多机会来尝试这些金融工具，确保它们的可实施性。”

　　世界银行经济学家卢西奥·维尼亚斯·德索扎（Lucio Vinhas de Souza）甚至认为莫斯科不可能成为国际金融中心，只能期望成为一个地区金融中心。他认为俄罗斯目前还算不上理想的投资市场，因为它可提供给外国投资者的东西并不多。

　　而在梅德韦杰夫的设想中，莫斯科必须成为银行、握有货币和信贷的金融机构及黄金的集中地。 他希望从今年起，外国公司开始在卢布市场进行接借贷并设立基金。在今年达沃斯论坛上，梅德韦杰夫表示在变现证券证书（security papers）以用于长期投资时，将取消收入所得税。

　　梅德韦杰夫相信，将莫斯科打造成全球金融中心和使卢布成为主要的国际储备货币是俄罗斯建立具有竞争力的金融体系的关键所在。

　　在梅德韦杰夫看来，俄罗斯有必要建立常规的、对资本有利的环境和相关税收体系，对知识产权进行有效的司法保护，使用现代保险风险模型，建设必要的基础设施。

　　为此，梅德韦杰夫在2010年4月的政府会议上还具体列举出了几个关键事项：“首先，我们需要非常仔细地分析全球建立类似金融平台的经验。这就是为什么我们今天邀请国外同行与会的目的。同时，我们还需要坦诚地发现自己的优势，当然也要看清我们面临的大量问题，我们需要从外国同行和合作伙伴那里获取信息。因此，我觉得吸引那些已经参与过类似金融中心建设的外国专家和公司加入我们的工作非常重要。”

　　上海等“金砖四国”城市对比

　　而与中国、巴西、印度相比，卢西奥认为，俄罗斯对投资者的吸引程度在“金砖四国”中垫底，而且这一情况并没有得到改善。而以上海作为参照，莫斯科还有很多工作要做。

　　在卢西奥看来，尽管目前上海、北京及其他城市的金融中心还有一些市场限制，在金融产品多元化上也不及俄罗斯，但这些金融中心具有无可比拟的增长率和规模。因此卢西奥认为俄罗斯应该看清现实，将主要精力集中到在地区层面上发挥更大作用。

　　论及建设国际金融中心的步伐，早在1992年，中国共产党十四大报告便提出，“尽快把上海建设成为国际经济、金融、贸易中心之一，带动长江三角洲和整个长江流域地区经济新飞跃。”

　　莫斯科的建设国际金融中心倡议则要等到2008年，由梅德韦杰夫在总统演讲中提出。

　　梅德韦杰夫当时说：“建立这样一种（金融）中心能让俄罗斯更加积极地参与到全球资本市场中来，促进商业活动和投资，创造更加有力的投资环境，最终能刺激经济增长和实行经济发展模式创新。”

　　而到了2010年3月，梅德韦杰夫才要求金融市场委员会和莫斯科市政府在2010年6月1日前就建设金融中心计划提交一份准备方案。

　　在中国，早在2009年3月25日，国务院常务会议原则通过《关于推进上海加快发展现代服务业和先进制造业、建设国际金融中心和国际航运中心的意见》，这也意味着，将上海建成国际金融中心，已成为中国国家发展战略。

　　“新华—道琼斯国际金融中心发展指数”报告显示，巴西的圣保罗、俄罗斯的莫斯科和印度的孟买的产业发展比较注重第一产业，对金融业的支撑力度较弱，而上海积极进行产业调整，第三产业比重逐步提升，对其构建国际金融中心提供了强有力的产业支撑。

　　报告指出，作为俄罗斯最大的工业城市和最大的商业中心，莫斯科目前有1000家商业银行在此营业，交易网的发展力度正强，政府的支持力度也在加强，因而莫斯科在构建国际金融中心评价中的金融市场及成长发展两要素得分仅次于上海，排名相对靠前，有较强的发展势头。

　　同时，报告亦显示，“金砖四国”的上述四个代表城市在服务水平及综合环境方面的得分都不太高，说明这四个城市目前的基础水平及国家的支撑力度都有待提高。