【编者按】四季度的经济增长速度将继续回落，全年CPI超过年初政府定下的3%的目标已成定局。

经济观察网 记者 韦承武 实习记者 吴海珊 四季度的经济增长速度将继续回落，同时12月份的CPI指数也结束了屡创新高的态势，不过全年CPI超过年初政府定下的3%的目标已成定局。

接受经济观察网调查的9家机构对12月CPI、PPI数据的预测中值是CPI同比增4.3%，PPI同比增5.5%，此前11月的数据是，CPI同比上涨5.1%，创下28个月新高， PPI同比上涨6.1%。 

这9家机构中有7家对4季度GDP增长速度进行了预测，中值为9.2%。这9家机构包括高盛高华、兴业证券、招商银行等众多知名机构。

经济减速 

国泰君安宏观分析师吕春杰认为，受到2009年第四季度较高基数影响，预计2010年第四季度GDP 增速有所下滑。同时受到房地产调控、地方节能减排以及淘汰落后产能整合市场等系列调控政策影响，2010 年第四季度GDP 预计增长9.2%，GDP 全年增速为10.1%。

瑞银证券经济学家汪涛认为，由于出口和建设依旧强劲，她预计2010年四季度GDP实际同比增速约为9.1%。因此2010年全年GDP增速约为10.1%，其中净出口拉动了1.5-2个百分点。在2011年，瑞银预计由于出口增长放缓，GDP增速将下降至9%左右。瑞银对2011年的增长预测存在着上行风险。

国信证券分析师吴土金对经济减速着比较乐观，他认为经济增速的温和回落和滞后的紧缩效应会降低政策大幅收紧的动机，但不足以引发企业盈利状况的显著下滑，因此眼下这种经济增速回稳，通胀指标并未失控的局面对资本市场是较为有利的，通胀和经济增速指标的双重回落有望缓解短期市场对政策紧缩的压力。

CPI高位回落 

11月的CPI达到5.1%的28月新高，12月降有所回落。 

高盛高华经济学家宋宇预测12月CPI同比增幅可能从11月份的5.1%降至4.2%，季调后月环比折年增幅从11月份的15.4%大幅降至0.7%左右。食品价格的回稳推动CPI食品成分指数同比下降约3个百分点，从11.7%降至8.7%，而非食品价格增幅可能比较稳定。

华泰联合证券学术顾问陆磊分析称，CPI 预计同比上涨4.4%，同比明显回落，而环比上升约0.3个百分点。经过11月国家一系列物价调控措施的出台，农产品价格遏制住了大幅上涨的趋势，12月农产品价格指数与菜篮子价格指数环比11月均为负值。但预计CPI的居住类价格仍处上升趋势中。

通胀高企必将对政府货币政策的制定造成影响，对此兴业银行资深经济学家鲁政委认为，虽然加息在控制通胀上的短期效应较为绵软，但却从来未见哪国可不加息而能够控制通胀；同时，现在通胀压力上升时不加息，当未来物价走低通缩压力出现时，也将缺乏政策工具使用的必要势能空间。如果未来仍需加息，兴业银行继续坚持年内加息优于明年。如果年内不加息，那么，明年1月份也将很难加息，但预计1月15-25日之间将迎来2011年的第一次准备金率上调；而在国际油价达到90 美元一线，预计2011年1月份人民币升值速度将出现显著加速。

附：参加调查的机构名单，排名不分先后