揭秘海外并购操盘手

2010-01-29 00:00:00 | 作者: 吴琼来源:《东方企业家》

       狄更斯在150年前那篇著名的《双城记》中写道,“这是一个最坏的时代,但也是一个最好的时代”。时下,仍然如此。这是美国、日本汽车业史上最糟糕的时代,但却是中国汽车业最风光的时代。
  2009年,中国汽车首次坐上了全球销量第一的宝座,频繁且成功抄底海外汽车资产。与数年前的海外并购相比,中国汽车企业的资本运作经验显然更为老道。其中不乏老面孔但新身份的操盘者涌现,是什么导致了中国并购操盘者的变化?
  细细看来,今年多起汽车海外并购中,两大精英阵营悄然浮现。一是,端坐于台前的海归技术精英,既有技术背景,又拥有中国甚至海外大型企业的管理经验;二是,深藏不露的资本运作高手,如财务总监、负责投资运作的高管,这些多来自于原国有汽车集团,尤其是海外运作先行一步的上汽集团、华晨汽车集团。
  海归技术派成功收购萨博相关资产后,北汽控股高层透露,“负责技术谈判的核心成员有8人,每人均具有10年以上国际汽车企业工作经验,其中4人为专业领域国际知名专家。”收购小组的总负责人汪大总和主要负责人顾镭不仅是海外技术精英,且在国内有着多年的管理经验。
  拿汪大总来说,他是少见的集技术、管理于一身的海归高管,且亲身经历中国汽车业高速发展。汪大总是美国康奈尔大学机械与航空学院的博士,主修系统动力学及控制。其后曾在通用汽车工作15年,历任高级工程师、首席工程师,被称作“通用汽车职位最高的华人”。1994年,汪大总被通用汽车旗下的德尔福委派回中国,3年间共主持创办3家合资企业。
  顾镭,现任北汽控股研究院长,是国际知名的汽车碰撞安全技术专家。2005年回国前,曾在福特汽车任职11年,先后任高级技术工程院工程师、汽车研究院技术专家、高级工程研究院技术专家。2005年3月至2009年8月,顾镭回国后,任奇瑞汽车公司总经理助理兼乘用车研究院院长。2009年12月23日上市的奇瑞汽车高端车瑞麒G5,就出自顾镭之手。只是彼时顾镭已经转战北汽控股,圆满完成收购萨博相关资产的谈判。
  而吉利汽车近年来格外青睐海归精英。吉利汽车集团新闻发言人王自亮曾佩服地表示,“吉利汽车副总裁、汽车研究院院长赵福全是一个全才,不仅是一位技术高手,表达能力也相当强。”
  赵福全何许人也?早年求学日本,1998年至2004年任美国戴姆勒-克莱斯勒公司的工程专家,从事发动机等动力总成研发工作。2006年,在吉利汽车集团董事长李书福盛邀下,赵福全转战吉利汽车集团。
  仅三年后,赵福全令吉利汽车集团研发体系鸟枪换大炮,不仅基本完整地搭建了其研发体系,更推出了多款新产品。2009年上海国际汽车展上,吉利汽车集团的多款新车多为赵福全的杰作;继5大技术平台、42款全新车型战略浮现后,吉利汽车更抛出了“平均每款年销量5万辆、年销量超过200万辆”的宏伟目标。此外,吉利汽车收购澳大利亚DSI自动变速器公司时,赵福全冲在谈判的第一线。
  深尝甜头的李书福,加快了招纳国内海归精英的步伐。12月,前任菲亚特动力科技中国区CEO沈晖被证实,已正式加盟吉利汽车集团,任副总裁,负责海外项目,当前接手收购沃尔沃事宜。在业内,沈晖是少有的始终从事高级管理工作的海归。1994年以来,沈晖历任美国、中国多家全球500强企业高管,包括TXU集团,伊顿集团和博格华纳集团。
  对于集技术、管理于一身的海归精英受追捧一事,霍尼曼律师事务所商务、破产及重组部门高级合伙人韦罗博认为很合理,因为“并购后能否成功整合,取决于多种要素,比如收购方明确知道自己想要收购什么?知道收购对象可能引发的后果,知道自己的最终目标?”这正是技术精英们发挥作用之处。近年来,中国汽车的海外收购多集中于核心知识产权,以求缩短和海外汽车巨头的差距,迅速实现出兵海外的梦想。对于具体买什么?这些有着多年海外及中国运作经验的技术精英们,显然比多数董事长、CEO看得更清楚,更务实。
  国企输送资本高手成功的海外并购和其后的完美整合,需要“一个都不能少”的精密筹划。除了浮现于台前的技术精英们,运筹帷幄资金的资本运作高手们更不可或缺。
  多位曾参与海外并购谈判的汽车集团高层表示,海外并购涉及经济、企业管理、金融、法律等多方领域,必须配备高素质、复合型的专业团队,才能合理预测市场走向、精确核定资产价格、有效评判风险,从而为成功整合保驾护航。
  但国内略谙资本运作水性的汽车集团并不多,相关人才多集中于上汽集团和华晨汽车集团。于是,两大汽车集团成为被挖角的主要场所。目前吉利汽车集团、北汽控股负责资本运作的高手甚至资本运作思路多源于上汽集团、华晨集团。
  在高调宣布北汽控股收购萨博相关产权的发布会上,徐和谊并不避讳,“上汽集团是大哥,走在我们前面。北汽控股现在还是小兄弟。”知情人士深知徐和谊的话外音,北汽控股的核心资本运作团队多来自于上汽集团。正因为总经理汪大总、北京汽车投资有限公司副总经理舒畅加盟,数年后北汽控股海外并购方能有惊无险地过关斩将。
  当前,无论北汽控股的海外并购,还是自主品牌建设之路,均和上汽荣威发展之路相似。对此,曾任上汽集团副总裁的汪大总从不回避,并表示北汽控股拟仿效上汽集团,在香港成立合资公司。这一海外平台,有利于迅速出动和出击,老大哥上汽集团早走在前面了。“
  土生土长的舒畅通晓中国水性,其在国有企业、金融体系有着丰厚经验。舒畅曾任瑞士Ciba Geigy药业公司董事长助理、美国Landsat国际卫星公司亚太副总裁、Intec国 集团副总裁、华晨五洲电子商务公司总经理、深圳正国(君安)投资公司董事长、上汽集团的管理人员、锦江国际(集团)有限公司金融事业部副总经理及投资发展部总监等职务。其中最为人知的,显然是舒畅在上汽集团就职的经历。上汽集团内部人士表示,“舒畅外表英俊,有着多年的海外收购经验,曾参与了上汽收购大宇、MG罗孚相关知识产权等。”
  无独有偶,吉利汽车董事长李书福曾亦自得于“吉利汽车受益于华晨弃将”。李书福坦率地告诉记者,“负责资本运作的,不是我。是仰融时代从华晨汽车集团挖来的人。”李书福所说的正是财务总监尹大庆为首的原华晨人。2004年,尹大庆加盟吉利汽车集团时,正值吉利汽车转型、资金捉襟见肘之际,吉利汽车可谓风雨飘摇;4年后吉利汽车不仅囊中充裕、且海外收购游刃有余。这些或许应归功于尹大庆等人。
  正是在这些华晨资本运作弃将的指引下,吉利汽车2005年于香港借壳上市;2009年,这个名不见经传的小小壳公司市值跃升至310亿港元,国际投行竞相加注吉利汽车。
  与众多下属惧怕李书福相反,财务总监尹大庆是李书福畏惧之人。尹大庆曾坦言,“我总会和董事长李书福争吵,砍掉那些不需要用钱的项目,以保障重大项目的资金需求。”深知李书福容易突然萌动投资热情,尹大庆将吉利汽车的资产负债率一直牢牢控制在65%,也因此确保其始终处于安全的境地。
 

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