新券连遭破发 可转债打新“悠着点”

2019-05-09 23:24:55 | 作者: 来源:新华网

【编者按】可转债打新正在遭遇连续破发打击,对于新券发行也开始产生一定影响。继鼎胜转债遭遇首日破发后,转债市场正在陷入破发泥潭。本周目前已发行

可转债打新正在遭遇连续破发打击,对于新券发行也开始产生一定影响。

继鼎胜转债遭遇首日破发后,转债市场正在陷入破发泥潭。本周目前已发行的明泰转债、司尔转债和永鼎转债悉数破发,仅有核能转债站上发行面值。9日,新券大业转债即将启动发行,形势同样不容乐观。

“股市的再度回调,让参与可转债打新的低风险资金很是受伤。”一家券商资管人士向记者表示,本周以来转债一级市场的颓势有点超出此前预期。

节前最后一个交易日,鼎胜转债首日破发。

本周二,司尔转债和明泰转债登场,虽然表现强于鼎胜转债首日表现,但依旧破发。大盘弱势压制了新券首日表现,同时也导致两只新券估值略高。其中,司尔转债转股溢价率为10%,明泰转债溢价率为12%。

到了周三,市场稍有缓和。核能转债开盘103元,止住了新券“跌跌不休”的惯性。不过,永鼎转债开盘承压破发。这也是短短几个交易日第四只破发的新券。

数据显示,近期股市走弱导致高位发行的转债定价普遍偏高,防守作用大打折扣。例如,永鼎转债最新转股溢价率仍高达19%;鼎胜转债正股股价已经接近调整以来新低。

目前,仍有多只转债新券等待上市。数据显示,目前已经发行但仍在等待上市的可转债还有4只,分别是一心、亚泰、创维和雅化转债。从这4只新券看,除一心转债外,转股平价皆低于85元,特别是雅化转债不足80元,如果近期上市同样压力重重。

周四,大业转债即将启动发行。在股市弱势背景下,机构十分谨慎,提示了破发风险。申万宏源证券发布报告称,大业转债票面利率较低、补偿利息、纯债价值尚可,纯债价值约为88元。

东莞证券表示,大业转债纯债价值中等偏下水平,转换价值在纯债价值附近,债底支撑偏中上,转换价值较低,导致转债估值在面值附近,建议谨慎参与打新。

华泰证券表示,大业股份是国内领先的胎圈钢丝、钢帘线制造商,行业竞争力较强。转债方面,发行规模较小,债项评级为AA级,条款一般,债底保护尚可,但平价较低,申购安全垫一般。定价方面,给予其21%的平价溢价率,对应价格在100元左右。因此,建议一级市场谨慎参与。

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